核心观点：

磷酸铁报价将继续跳涨，量价齐升加速。根据Wind 数据，9 月25 日瓮福净化磷酸调涨1.6 万元/吨以上，上轮涨价至1.2-1.3 万元/吨，液碱一周价格翻倍，磷酸铁将大幅跳涨，8 月底主流价格已从1.5 万元/吨上涨至1.7 万元/吨，本轮有望突破2.5 万元/吨以上。其中氨法磷酸铁工艺因可使用工业级磷酸一铵、液氨，不像钠法依赖于净化磷酸、液碱，盈利能力有望显著扩大，如天赐材料、合纵科技等。随着9 月富临精工全面达产5 万吨遂宁基地，至2022 年三季度新增前驱体产能非常有限，而需求预计2021-2022 年有望突破40 万吨、80 万吨。2021年是磷酸铁锂全面技术升级大年，多维度创新长期增强技术生命力。①德方纳米近期公布储备并扩产磷酸锰铁锂路线，改善当前硝酸铁工艺在高端乘用车应用缺陷；②富临精工独家开发的草酸亚铁工艺产品，顺利导入爆款车型，预计2023 年继续引领高端车型性能优势，随着9 月5 万吨产能全面达产，同期铁锂版Model Y 全月放量。

8月国内户用及海外光伏市场景气持续，逆变器出口高速增长。国内方面，根据国家能源局数据，8 月光伏装机量4.11GW，同比+98%，环比-17%，1-8 月国内累计装机22.05GW，同比+45%；其中，8 月户用光伏装机1.85GW，同比+82%，环比+5%，1-8 月累计装机9.52GW，同比+141%，占比达43%。海外方面，根据海关总署数据，8 月太阳能电池（组件）出口额为29.06 亿美元，同比+75%，环比+35%，1-8月累计出口额为171.50 亿美元，同比+41%。8 月逆变器出口额为4.91亿美元，同比+62%，环比+22%，创单月历史新高；1-8 月累计出口额为30.39 亿美元，同比+56%。国内户用及海外市场需求强劲，国产逆变器持续出海。尽管近期光伏产业链价格持续上涨，但由于国内户用及海外市场的价格承受度较高，8 月装机需求持续景气。此外，国产逆变器同时受益海外需求旺盛及全球份额提升的逻辑，逆变器板块业绩有望高速增长。

原标题：磷酸铁量价齐升 8月国内户用+海外光伏景气持续