综上计算结果，高送转前后，这三位提议高送转的股东共减持套现25.79亿元。除此之外，海润光伏三位副总裁郝东玲、周宜可和WILSON RAYMOND PAUL在今年1月份共减持89.1万股，合计套现约779.75万元。

以此计算，在高送转前后，海润光伏三大股东和三位副总裁累计套现25.87亿元，以海润光伏停牌前131亿元总市值计算，占比近两成。

而根据海润光伏回复上交所的问询函的内容：在审议利润分配提议的股东大会召开前，杨怀进或部分减持所持有的海润光伏股票，减持上限为3453万股，而九润管业、紫金电子存在着全部减持的可能性。在上交所随后的追问中，海润光伏回复称，杨怀进表示不再减持，九润管业说还将减持，但所持剩余股数不少于1000万股，紫金电子则表示将至少持有500万股。

这种颇有象征性让步意味的微妙调整，却使得九润管业和紫金电子未来的退出几乎板上钉钉。而两者的退出其实在去年就早有征兆，2014年10月27日，海润光伏筹划重大事项引入战略股东，或将引起公司实际控制人的变更，最终在去年12月19日因条件不成熟而终止。

高送转隐情

那么这些股东为什么选择在高送转前后减持呢？

“一般意义上的小公司的高送转是有普遍的市场预期的，个别上市公司他们的高送转不在市场预期之中，但他们可能有一些其他动机，譬如迫于股东或持股机构压力来配合减持或抛售。”一位业内人士分析称，“或者想通过高比例送转做低股价，因为一般投资者对低价股还是比较感兴趣的，高送转如果通过，这对海润光伏定增机构将来减持是有帮助的。”

本报记者注意到，这批在高送转前后大幅减持的股东的股票在2014年12月22日完全解禁，而根据2015年1月26日和27日龙虎榜数据，有机构席位在这两天分别卖出9219.12万元和1.42亿元。此外，参与海润光伏2014年9月份定增的10家机构所持有4.925亿股股票，将在今年9月14日迎来解禁日。

“我让这股票害惨了。当时高送转时不是说‘考虑到2014年经营情况’、‘公司基本面未发生变化’吗？难道这个‘未发生变化’是说亏损未发生变化才高送转的吗？现在真是感觉被他们欺骗了，我是要坚决维权的，他们明显散布虚假信息。”1月23日海润光伏发布提议高送转公告后，一位青岛的股民以10.3元/股的价格追高买入3万股，第二天即被套。

而上述股民不满的原因与海润光伏1月30日晚间突然发布的一则公告有关，当天海润光伏公告称2014年全年预亏8亿元，且可能在2014年年报披露后被实施退市风险警示。然而翻阅海润光伏2014年三季报，公司在“预测年初至下一报告期期末累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重大变动的警示及原因说明”一栏中，勾选了“不适用”。

“为何不先公告业绩预亏，再公告利润分配预案？”“高送转就是为了拉升股价进行减持？”这样的声音在海润光伏的中小股民中颇具代表性。

事实上，由于减持的股东中有海润光伏董事长杨怀进，还有董事任向东控股的九润管业，为此，上交所在问询函中特意指出：上市公司减持的股东在减持和提议高送转时是否知道公司业绩亏损？

在武汉金融研究所所长董登新[微博]看来，上市公司的高管和董事都属于公司内部人士，他们有着获取信息的优势，可以优先知道一些内部消息，所以他们减持涉嫌内幕交易。

“内幕交易案件在国内的索赔并不成熟，而且有一定难度，但是公告中如果真的有误导投资者的内容，那就确实存在一些问题了。”上海市华荣律师事务所律师许峰表示。

此外值得注意的是，由于九润管业和紫金电子的大幅减持，利润分配提议能否在股东大会上审议通过充满不确定性。

“三大股东这样减持的话，高送转议案还不一定能通过呢，如果不能通过，到时不成了个闹剧了吗？”董登新直言，一般高送转都是业绩增长比较快或者高成长的公司，如果公司业绩很差，甚至主业仍然亏损情况下还大比例高送转的话，背后可能有猫腻。

为此，记者近日多次拨打海润光伏证券部电话，但一直无人接听。而江苏证监局办公室工作人员告诉记者，交易所有它的监管要求，海润光伏目前是以答复交易所为主。“但是我们证监局也在关注公司情况，具体现在是否有投资者投诉和进行调查，我还不太清楚，需要向相关处室进一步了解。但是如果有投资者举报，而且投诉的事情在我们职权范围内，我们肯定会按照程序进行处理的。”