最近全国都迎来了大降温，而比天气还冷的是上机数控股民的心。

股价两个月跌幅超过50%，市值蒸发超过500亿元。原本以为行业大打价格战，已经够糟心的了，但本周上机数控还迎来了天量解禁。

天量解禁来袭

生产硅料加工设备的上机数控，12月23日发布了天量解禁公告，该股2018年12月28日在上交所上市，如今即将上市满3年，到了限售股解禁期。

上机数控表示，本次上市流通的限售股为公司首次公开发行限售股，共涉及9名自然人股东及2名法人股东，分别为：杨建良、杭虹、赵永明、徐公明、杨昊、李晓东、董锡兴、季富华、杨红娟、弘元鼎创、巨元投资。

上述股东锁定期自公司股票上市之日起36个月，现锁定期即将届满，该部分限售股共计171,116,400股，将于2021年12月27日(周一)锁定期满并于2021年12月28日(周二)上市流通。

值得注意的是，截止12月24日收盘，上机数控最新股价为155.43元，流通股本为1.02亿股，流通市值159亿元，总市值是428亿元。本次解禁就有1.71亿股，解禁市值高达266亿元，这次解禁的量是目前流通盘的1.68倍。

不过尽管股价大跌，原始股东的收益仍然非常高。

上机数控发行价34.10元/股，期间经历两次送转后，发行价降至19元/股附近，公司上周五收盘价为155.43元/股。与发行价相比，公司股价也有超过7倍的涨幅。

多重利空打击股价

两个多月股价直接腰斩，虽然也有，但还是不多见的，何况是发生在上机数控这只大牛股上。

那么是什么原因导致的上机数控股价在短时间内的快速大跌呢？

首先是业绩增速无法消化股价。伴随着光伏行业的热度，上机数控股价随硅片价格一路走高，由2019年末的22.31元/股涨至2021年年9月初的突破358元/股，区间涨幅高达14倍。

但财报数据显示，上机数控净利润增速却出现了下滑。

2021年一至三季度，上机数控的净利润增速分别为402.17%、509.12%、189.40%。与此同时，第三季度的毛利率有所下滑，三季报显示，第三季度，上机数控的销售毛利率为19.09%，而二季度却达34.56%。

并且值得注意的是，今年三季报显示上机数控的经营性现金流为-3.05亿元，较上年同期下降298.05%。该指标的下降说明公司的利润质量不高，销售商品很难收回现金。

其次是股东的密集减持。面对上机数控的巨大涨幅，有许多上机数控的股东选择了减持。

事实上，当前上机数控正处于多位高管的减持窗口期。8月19日的减持预告显示，公司副总经理季富华、财务总监王泳及董事会秘书庄柯杰均提出减持计划。

截至12月初，季富华已完成顶格减持，其在本轮解禁中，也有29.64万股限售股要解禁。此外，另两位高管仍可减持，但是否减持、减持数量和减持价格均存在不确定性。

最后是光伏行业价格战引发了对整个行业产能过剩的担忧。过去一个月时间里，隆基股份两次下调硅片报价，中环股份也进行了一次下调。

光伏产能真的过剩？

那么光伏，尤其是硅料和硅片的产能真的过剩了吗？

根据光伏行业协会的预测，2022年全球光伏装机180到225GW，其中国内光伏装机60到75GW，按照1:1.2的容配比，对应组件需求216到270GW。

而根据兴业证券预测，明年国内的光伏硅片产能预计将在600GW左右，远超过需求。

而据证券时报报道，光伏协会最新的数据显示，今年国内新增装机量约为45-55GW，低于先前预期的55-65GW，主要是受到指标下发滞后、价格上涨因素影响。

但即便产能已经超过需求，还是有许多场外玩家想要进入硅料生产行业。

近期，三名场外玩家宣布要进军硅料市场，分别是合盛硅业、江苏阳光集团和信义光能。

场内玩家上，大全能源近日公布了332.5亿元的投资方案，涉及年产30万吨工业硅项目、年产20万吨多晶硅项目等；另外，通威股份现有硅料产能为18万吨/年，明年将推动产能提升至33万吨/年。

而从历史上看，光伏的产能过剩早有先例。早在2009-2010年，光伏产业便获得战略性新兴产业的定位，当时国内就掀起了一轮光伏产业投资热潮。

好景不长，2011年末，欧债危机的爆发使得全球光伏产业增速放缓，加上遭遇欧美“双反”调查，国内光伏产业由此陷入寒冬。

其实，光伏这个行业本身就具备周期性与成长性，产业存在需求、供给、技术三重周期。由于成本下降迅速且发展空间巨大，光伏产业也具有显著的成长性。

不过，社会对清洁廉价能源的需求是光伏发展的根本动力，发达国家以及发展中国家都在积极提升新能源结构占比，行业长期需求向好，整体不存在产能过剩的担忧。

因此当前出现的产能过剩现象，从更长远的角度看也是暂时的，结构性的。而价格战一旦持续较长时间，将倒逼落后产能的出清。

原标题：行业大打价格战，又有天量解禁来袭，光伏业寒冬将至？