新年伊始，动力电池厂商迎来上市潮。长城汽车旗下的蜂巢能源日前在江苏证监局进行了上市辅导备案，自2021年以来，该公司已实施了三轮融资；国内市占率排行第三的中创新航，选定在香港开启IPO进程，募资规模为10亿美元；LG新能源也在韩国启动IPO，或将成为韩国迄今为止最大规模的IPO。

据了解，当前全球动力电池装车量排名前十的企业中，只有中创新航、LG新能源、蜂巢能源以及塔菲尔还未上市。塔菲尔因与宁德时代的专利纠纷暂时中止上市进程，其余3家企业均有望于今年进入资本市场。

头部企业陆续启动上市计划

全球头部电池企业正加快或启动上市进程。2021年12月29日，中国证监会国际部披露了中创新航提交的《股份有限公司境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票派生的形式）审批》材料，这意味着申请一旦获得受理，中创新航将可向香港交易所正式递交上市申请；1月14日，全球动力电池巨头LG新能源的IPO发行价敲定，总融资额将达到107.6亿美元，市值将达到70.2万亿韩元，约合3758.5亿元人民币。

与此同时，中信证券近日披露，已与蜂巢能源签署上市辅导协议，在江苏证监局进行了上市辅导备案，双方计划在今年3月前完成上市申请文件的准备。“公司2022年进军资本市场，2025年全球产能达到200吉瓦时。”蜂巢能源董事长兼CEO杨红新表示。

另外，2021年5月，比亚迪汽车品牌及公关事业部总经理李云飞透露，未来一至两年内，旗下弗迪电池将申请IPO。

“电池企业扎堆上市，主要是为了融资。推动融资需求的因素包括电池企业之间的竞争、国家降碳政策、新能源汽车政策、电力配储政策及市场的扩产需要等。” 新能源与智能网联汽车独立研究者曹广平告诉记者。

“新能源汽车市场高速增长，拉升了上游电池供应商的订单需求。去年新能源汽车市场增长率超过了150%，今年预测超过79%。另外国家降碳政策、‘十四五’新能源汽车规划等利好政策也已相继出台。电池厂商认为这是很好的发展时机。”北方工业大学汽车创新中心研究员张翔说。

技术路线选择是关键

在业内人士看来，大部分电池企业想要进一步做大规模，上市是必走之路。通过上市，可以缓解巨大的资金压力，从而进一步扩充产能、进行技术产品研发以及拓展市场。不过，在上市融资扩产的同时，也需谨防资本大量涌入导致的投资过热现象。

“拿新能源汽车产业来说，大量资金进入，并不意味着好的技术进入。如果资金注入导致电池生产低水平重复，电池材料资源的巨大浪费以及大量废旧电池不能回收利用，容易让产业发展走入弯道。”曹广平认为，“电池企业上市，选出优质技术路线方向是关键，这也是对股民以及产业发展负责。”

动力电池企业在上市融资扩产的同时，还面临着国内外同行的激烈竞争以及整车厂自建电池工厂的冲击。“自2020年开始，国家就终止了电池企业白名单政策，允许国际电池厂家进入中国市场。因此现在国内的上市电池厂商，不仅要面临国内巨头之间的激烈竞争，还要与国外电池厂商竞争，电池企业上市机遇和风险并存。”张翔指出。

“企业上市的核心是上市后的发展。”曹广平说，“企业不能因为有资金就任意投资甚至挥霍资产。资产保值增值，任重道远。”

二线企业势头迅猛

动力电池企业上市热潮的背后，是进一步拉大的供应缺口，势必会影响当前的电池行业格局。山西证券估算，未来5年内，随着全球车企需求的快速增长，动力电池将处于供不应求的状态。在业内人士看来，电池厂商接连上市，也说明资本对于二线电池厂商的看好。

从市场方面来看，宁德时代长期占据动力电池行业龙头地位。韩国市场研究机构SNE Research发布的数据显示，2021年1-11月，全球动力电池装机量为250.8 吉瓦时，同比增长112%。其中，宁德时代以79.8吉瓦时的电池装机量位居全球第一，市场占有率达到31.8%；LG新能源和松下分列第二、三名，装机量分别为51.5吉瓦时和31.3吉瓦时。LG新能源曾对外表示，考虑到手头上电池订单积压非常多，预计其全球市场份额将超过宁德时代，成为全球第一。

在多方面因素影响下，动力电池的行业格局或将迎来变化。“市场和行业形势是动态发展的。目前宁德时代在经过了一轮突飞猛进后，取得了先发的优势地位。二线企业要想和一线企业竞争，就要走产业化的路线，有自己的特点。比如欣旺达等，走‘技术均衡细腻，产品质量可靠’的路线。”曹广平说。

“值得注意的是，车企并不喜欢电池行业一家独大，这样会失去话语权，不利于谈判。车企希望有一些势均力敌的供应商，便于选择。”张翔指出，“部分车企和电池供应商成立合资公司，不仅能够保证供货的及时性，而且能享受电池行业的高利润红利。从这个角度来看，后面上市的公司还是有机会追赶宁德时代的，不过最近3—5年之内，要撼动宁德时代的市场地位可能性不大。”

原标题：动力电池企业扎堆上市，为啥都赶在这个时候？