一周复盘：

本周电力设备及新能源(中信一级)下跌6.85%，落后大盘7.68个百分点。整体市场表现方面，上证综指上涨3.02%，沪深300上涨0.82%，创业板指下跌5.59%。电力设备子板块中，电气设备下跌3.09%，风电下跌4.21%，光伏下跌6.79%。 
光伏：

1、产业链价格博弈持续，需求景气背景下上游价格持续反弹组件价格亦有所提升。国家持续出台政策推进光伏项目建设，叠加欧洲碳价高企新能源建设需求持续提升，根据Solarzoom统计，在下游需求回暖且备货积极的背景下，上游硅料/硅片/电池片价格本周持续反弹；而根据智汇光伏统计，2月10日山西国际能源集团2022年度光伏组件集中采购项目（第一批）开标，最低价、最高价、平均价（开标价格1.807~1.985元/W，平均价格1.865元/W）均高于1月份已开标的其他项目（开标价格1.706~1.955元/W，平均价格1.840元/W）。
2、加息预期+经济下行压力+产业链价格博弈持续，光伏板块估值短期承压。美国CPI超预期上行加快加息预期，叠加经济下行压力增大，无风险收益率提升使得高估值资产估值承压；此外晶硅产业链价格博弈持续影响短期需求预期及盈利能力修复，外部环境和内部博弈综合影响下光伏板块估值短期承压。
风电：

国内风机招标价格持续走低，国产替代+双海战略是风电行业长期发展方向。近期我国海风和陆风的招标价格均持续下探（海风方面，浙能台州1号海风项目东方电气含塔筒报价为3548元/kW；陆风方面，华润电力乌特拉中旗项目远景能源含塔筒报价低至1889元/kW），招标价格快速走低的情况下企业若想维持盈利能力需开源（出海+海上风电）节流（零部件国产化降本）；在大型化和国产替代背景下海风平价进程有望加速，未来若国家层面也持续加大对于国管海域项目的开发和审批力度，我们认为“十四五”期间我国海上风电新增装机规模有望超出预期。

风险提示：风光政策下达进度不及预期；风机招标价格复苏低于预期、产业链原材料价格波动。

原标题：【环保】光伏需求向好，估值短期承压积极布局中期——碳中和行业（新能源发电）周报20220213