天威集团4月中旬还公告称,存放于农行账户的部分款项在不知情的情况下被农行保定分行扣划以抵消天威集团在农行的部分债务。
吴武源分析表示,该事件反映出银行对天威集团的偿付能力已经产生了极为悲观的态度,通过银行借款来进行债务周转或利息支付难度已然很大。
国信证券固定收益团队也认为,此举可能打乱了天威集团的资金使用计划,造成资金周转出现问题,导致此次利息偿付出现不确定性。
截至2014年末,天威集团持有上市公司保定天威保变电气股份有限公司(保变电气)22.96%股权。中债资信认为,股份减持可作为天威集团资金筹措手段的一种,不过因天威集团与银行等债权人之间的债务纠纷,该部分股权已被冻结。
中债资信预计,截至2014年末,公司账面货币资金余额为16.35亿元(其中13.66亿元在保变电气账上),然而通过公开资料无法判断该部分货币资金中究竟有多少可以被天威集团用来偿付到期利息;即使不考虑变现损失,天威集团其他流动资产短期内变现难度也很大。综上分析,天威集团按时筹措到偿债资金的难度很大。
中债资信报告还指出,天威集团由中国南方工业集团公司(下称“南方工业”)全资控股,至于南方工业施以援手的可能性作为南方工业旗下输变电及新能源业务的主要经营实体,天威集团在出现到期债务本金或利息难以偿付时获得股东层面资金支持的可能性较大;然而,结合近几年南方工业对“天威系”的资产重组和股权架构调整行为考虑,天威集团在南方工业集团内的地位已经边缘化,甚至可能被破产剥离。
此前,评级机构联合资信2015年3月30日将天威集团的主体信用等级由BBB级下调为BB,评级展望为负面,且将天威集团的发行的中期票据“11天威MTN1”与“11天威MTN2”的债项信用等级均由BBB下调至BB级。
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