随着“天威债”宣布无法如期兑付，债市首例国企违约已经到来。4月21日，保定天威集团有限公司（下称天威集团）公告称因巨额亏损，无法按期兑付2011年度第二期中期票据“11天威MTN2”8850万元利息。次日，承销商建设银行公告，债券持有人大会将于5月13日举行，并审议违约相关议案。

天威集团主营输变电设备、光伏及风电设备生产，其母公司为国资委旗下央企兵装集团。2008年1月，国资委将天威集团划拨至兵装集团旗下。有券商人士向财新记者分析，11天威MTN2违约因牵涉央企，意义比此前的超日债、湘鄂债等民企债务违约更加重大。

随着11天威MTN2违约，市场对于天威集团丧失偿债能力的质疑也更加激烈。偿债乏力的天威集团2014年共计亏损101.4亿元。除计提减值外，新能源业务陷入困境成为亏损主因。4月22日，评级机构联合资信再次下调天威集团主体长期信用等级至C/负面，并将“11天威MTN1”“11天威MTN2”两支债券评价由B下调至C。

在业务亏损之余，天威集团尚面临多支债务兑付压力。截至2014年12月31日，天威集团总资产为129.1亿元，总负债为209.5亿元，净资产为-80.35亿元，已严重资不抵债，处于破产边缘。

财新记者查阅天威集团合并财报了解到，从2011年开始，天威集团已经连续四年亏损，且净利润亏损规模呈逐年扩大趋势。2011年至2014年，分别亏损12.1亿、33.4亿、63.9亿、101.4亿。

中金公司研报认为，天威集团盈利恶化主要与光伏业务有关，一方面主业盈利恶化，另一方面大量计提价值损失。2011年年2014年，天威集团分别计提9.5亿元、11亿元、53.2亿元和83.4亿元资产减值准备。

作为其财报审计主体的大信会计师事务所，2013年和2014年连续两年认为，虽然天威集团采取了扭亏措施，但是新能源业务持续经营仍存在很大不确定性。