近期对于光伏在2022年的需求，市场中的投资者非常关注。因此有机构邀请业内厂方的人员，对欧洲光伏的需求变化做了消息的的了解。以下会议经过作了详细整理，包括相关产业链上的股票已经整理完毕，与各位分享。

一，认识光伏组件

光伏组件作为太阳能发电过程中的最重要一环，是可以单独提供直流输电输出的最小单元。具有内部联接及封装的、能单独提供直流电输出的最小不可分割的太阳电池组合装置称为太阳电池组件。光伏组件作为光伏系统中最为基础的组成部分，其质量严重影响到光伏系统的工作年限。只有封装可靠，才能使电池受到更少的外界影响，体现其自身价值。太阳能组件主要有电池片、互联条、汇流条、钢化玻璃、EVA、背板、铝合金、硅胶、接线盒这九大核心组成部分。

光伏组件生产制造过程主要是将单片光伏电池片进行串联和并联连接后严密封装，以保护电池片表面电极和互联线等不受到腐蚀，另外封装也避免了电池片的碎裂，所以光伏电池组件生产过程其实就是组件的封装过程，因此组件线又叫封装线。


二，产业链

在光伏产业链中，组件位于整个制造链条的末端，是直接面向电站客户的终端价值变现出口，上游为电池片及玻璃、胶膜等各种辅材，光伏组件的一般使用寿命在 25-30年，玻璃、胶膜等核心辅材是实现这一指标的主要支撑。光伏玻璃一般用作光伏组件的封装面板，封装胶膜材质一般为 EVA、POE 等有机高分子树脂；下游为光伏电站运营商。


三，细分赛道

1.光伏玻璃

光伏玻璃主要分为超白压延玻璃和超白浮法玻璃，两种玻璃的工艺不同。其中通过压延法生产的超白压花玻璃一般用于晶硅光伏组件。晶硅电池是目前技术最成熟、应用最广泛的光伏电池，其在全球光伏电池市场的份额始终保持在 80%以上，所以超白压延玻璃在市场中占据更大份额。超白浮法玻璃主要应用于薄膜电池。

在全球新增装机保持较高景气度、双玻渗透率稳步提升，2025年光伏玻璃需求或达到30.4亿平/1,871万吨。此外，组件大型化背景下，预计宽版光伏玻璃需求增速优于行业整体需求增速，据此测算2025 年宽版玻璃需求 1,777 万吨。

2.光伏胶膜

胶膜是光伏组件封装的关键材料，处于光伏产业链的中游。光伏封装胶膜作为核心辅材覆盖在电池片上下表面，与光伏玻璃、背板等辅材等在真空环境下通过层压工艺制成光伏组件，主要起保护电池片的作用，可有效延长组件使用寿命。典型的光伏组件结构从上往下依次是玻璃、胶膜、电池片、胶膜、背板。

由于光伏组件需要在户外环境下连续运营 25 年以上，胶膜的品质与组件的可靠性直接相关，如果在电站运营期间胶膜发生黄变、龟裂等现象，将会直接影响组件的发电效率。因此尽管胶膜成本绝对价值不高，但是直接决定光伏组件产品质量、使用寿命等。

根据测算，预计2022 年全球有望实现装机 210GW，对应全球胶膜需求23.56亿平米，同比增加约29.84%；2025年全球有望实现装机400GW，对应全球胶膜需求 43.93 亿平米，年均复合增速约 24.13%。


3.组件设备

组件设备与组件制备的各个工艺流程相对应，主要设备包括激光划片机、串焊机、自动叠层设备、层压机以及自动流水线。组件设备的市场较为分散，公司数量较多，竞争较为充分。组件设备国产化进程较早，厂商可提供多种产品，充分利用技术同源和客户同源优势。

设备与组件厂商深度联动，组件格局推动设备市场结构变化。从经营性竞争的传导路径看，组件产量 CR5 的占比约为 51%，市场竞争较为充分，对设备提出较高的性价比要求；设备厂商为获得市场份额，积极优化设备技术和产能，为上游提供具有竞争力的设备产品。


【欧洲情况介绍】

1-3月头部组件企业向欧洲出货数据较好，部分组件公司发货量超预期。其中，有一部分是实际发货销售作为收入，还有一部分是向欧仓备货。从今年年初以来的现象可以看出，欧洲今年的需求会很好。究其原因是和往年相比，大毛二毛干架导致了天然气价格飞涨，导致新能源需求要加倍成长。

【Q&A】Q：欧洲项目收益率情况如何？

欧洲项目IRR整体在7%-8%。但是由于融资利率低，所以8%也算是一个比较好的水平了。

Q：分布式收益率情况如何？

分国家来看，西班牙还是偏向于大型地面电站，德国、法国、荷兰偏向于分布式。主市场中西班牙今年预计会蝉联第一，德国第二。

Q：发货口径来说，欧洲区域情况如何？

以发货量来说，今年欧盟地区欧仓中资企业6家厂商合计做到12-13GW的库存总量，安装量另算。二线厂会有一些，大概在2GW。欧洲区域出货量今年预计有60GW左右。一线大厂实际安装组件40-50GW，备货10GW左右，大概50-60GW。

Q：近期疫情对出口是否有影响？

上海港相对比较慢，宁波、盐城、青岛港都在发货。

Q：欧仓库存水平？

偏低的位置，需要补货，主要是受到上海港的影响。

Q：二季度会不会出现运输的问题，导致实际发货低一些？

海外已经放开了，主要是中国影响比较大。上海港、洋山港三周都没动过。上海最近也发了通知，港口要开始复工了。

Q：欧洲组件价格相比国内溢价如何？

FOB比正常生产提了不少，这个月均价27.5美分/W，比上个月的26.8-27美分/W已经高了。欧元不断贬值，现在用美分用的挺多的。人民币含税价差不多1.95-1.98元/W。

Q：组件价格这个位置上，利润情况如何？

对组件厂而言，海外订单是有利润的。一体化组件企业的盈利会更好。

Q：组件发货节奏后续如何展望？

往年欧洲6月底到7月底都是假期，确认收入的出货比较少，还是补货为主。这段时间国内、海外东南亚、澳大利亚这些市场来做。

Q：欧洲分布式和大型公用事业项目各自需求如何？

现在欧洲已经放开了，因为石油天然气价格上涨，能源供不上。户用肯定会有很大的提升，分布式能源项目肯定也有。个人能源消耗，因为短期内石油天然气价格上涨，通胀，欧元在贬值。新能源户用一定会有增长，家庭能源以来也会向这方面转型。现在能源缺口很大，地面电站需求出于能源独立的需求，也一定会往上走。

Q：需求的大幅增长，核心原因是什么？

首先，俄乌战争造成现在的天然气石油价格飞涨，还有美国要求欧盟拒绝使用俄罗斯能源，导致能源供给出现大的缺口。意大利80%是俄罗斯的进口能源。电力需求的量比去年、前年要高了，供给出现问题之后当然要补足，不用考虑PPA的问题。

Q：渠道角度来说，大厂在欧洲的分布式渠道差别大吗？

分销商强者恒强。从西班牙、德国的分销商来看，有能力的、有融资的渠道商也在越来越集中。

Q：欧洲低价订单的影响？

如果是放低价，也不会对每个市场都放，可能是针对某些特定市场。

Q：欧洲区域各个国家之间的需求有差别吗？

还是按照经济发达程度、资金量。不管是户用分布式还是集中式，还是要参考当地的经济承受程度。欧盟主市场一直都是西班牙、德国，今年也主要是这两个点拉动。其他地方和往年相比也是有变化的，肯定会有增长，从项目建设来看还是西班牙、德国等占大头。

Q：二季度出口到欧洲的组件价格相比于一季度情况如何？

环比Q1小涨，涨幅大概在0.5美分/W。 

原标题：组件出口量价齐升！欧洲光伏需求变化交流纪要