因为一段时间来写杨怀进有点多，老红原本决意短期内不再点评海润。偏偏近日海润又创造了一个世界记录，牵手联合光伏把一次光伏电站的交易规模推上了GW级；偏偏研究海润的高手们就此连发评论：“断臂止血”、“请来白衣骑士”云云。

海润何时变得如此孱弱，竟然到了需要别人扶着走的时候？老红觉得这不是光伏人心目中的海润。

因为关心中国光伏，所以不陌生海润。因为始终相信杨怀进，所以持续关注。当老红看到海润与联合光伏的成功合作，第一直觉是：这是海润始终如一的发展战略的成功。

正所谓“行家看门道，外行看热闹”，老红与这些海润分析专家，不知道谁是“行家”，但面对同样的事实，却看到完全不同样的“门道”。

从海润和联合光伏合作的“热闹”，应当看出什么“门道”？

首先，这里不需要营造“壮士断腕”的悲壮气氛。借壳上市三年来，海润的业绩不是不理想，而是很不理想。但是为什么不理想？不单老红没太看明白，求教于业内人士亦是没太看明白。恰恰是与联合光伏的合作及“断臂”的评论，让老红思考、明白了一些。“断腕”、“断臂”甚至“断腰”，是对资本市场一个行为的专业而贴切的形容，它几乎是企业投资失误的最后保命之举。用于今天海润，断然是不对的。光伏电站投资市场，金融属性突出，考核这个市场中的投资企业，现金流是最重要指标。当前的海润，资产负债率67%，在业内当属“优等生”；去年底现金虽然难言充沛，可30多个亿的可流动电站资产会让杨怀进有着“家里有粮心里不慌”的底气；正是这种底气，海润坦然地持有着合作伙伴联合光伏10亿元可转债。如此海润，何需“断臂”，何需悲情。