爱康公司修订增发方案,扩大融资金额至不超过47亿元:公司修订增发方案,拟以28.73元/股的底价非公开发行不超过1.64亿股,其中公司第一大股东爱康实业认购比例不低于10%;募集资金总额不超过47亿元,扣除发行费用后,41.97亿元用于投资640MW光伏地面电站项目,5.03亿元补充流动资金。

公司拟投资设立四个子公司推进公司互联网战略:公司或下属子公司拟投资1亿元在国内设立电站运维公司,主要从事光伏电站的第三方代理运维业务。公司或下属子公司拟投资1亿元设立爱康绿电宝金融服务有限公司,主要从事光伏电站的互联网金融融资业务。公司或下属子公司拟投资3000万元设立爱康光伏电站分级及评估咨询有限公司,主要从事光伏电站质量的分级评估服务。公司或下属子公司拟投资不超过1亿元设立爱康互保信息技术有限公司,主要就光伏行业内普遍关心影响发电量和电站质量的风险因素提供保险服务。

扩大募投光伏电站项目规模,彰显强大的项目资源优势:公司本次修订增发方案,将募投光伏电站项目规模从550MW增加至640MW,项目备案大部分已经办理完成,进一步验证了公司的项目资源优势,资源版图已然遍布全国各地。目前,公司已持有510.475MW并网项目;2015年将紧抓国内光伏市场巨额的增量机会,计划到2015年底通过自建、收购等形式累计控制、运营光伏发电项目累计不低于1.2GW,力争成为国内规模较大的、有一定知名度和影响力的光伏发电运营商。

扩大融资金额并降杠杆,预计为资产证券化业务铺垫:根据公司近期的《关于深圳证券交易所2014年年报的问询函回复的公告》,公司正在探索企业资产证券化,拟以光伏电站收益权为资产证券化标的,本质是一笔以未来现金流作为保障的融资。由于资产证券化业务的基本原则是标的资产不存在权利限制,因此,对于原先申请过银行贷款并将资产抵押给银行的光伏电站而言,其收益权资产证券化的过程中需要对银行贷款提前偿还。公司将融资规模从不超过20亿上调至不超过47亿,光伏电站单位容量的募集资金投入金额增加,对应于杠杆率下降,尤其是陕西、云南、河南、安徽、辽宁、山东共400MW项目均为全资本金投入规模,预计是为了后续推进资产证券化业务做铺垫。

公司的互联网金融产品“绿电宝”近期有望推出:在金融创新的大背景下,联合光伏的众筹融资、SPI的绿能宝、晶科的分期宝等新型的融资模式不断涌现,互联网金融的触角开始拥抱光伏发电行业,公司在率先尝试光伏电站资产证券化业务的同时,亦积极探索普惠金融的商业模式,以稳定的发电收入为基础,通过移动互联网渠道引导全民参与电站投资,从而设计出自己的互联网金融产品“绿电宝”,公司目前已经完成“绿电宝”相关类别商标的注册,我们预计该产品近期有望推出。通过同公司控股股东爱康国际的子公司上海爱康富罗纳融资租赁有限公司的业务合作,为投资者和太阳能光伏发电企业搭建一个高效、直接的融资租赁桥梁。普通投资者通过购买光伏发电站项目的份额,享受固定收益,电站建设方获得了建设资金,理论上可以解决了中小规模电站尤其是分布式电站的融资难问题。