国际化并购继续发力

一旦上述158亿元的国际大并购获得成功，将再次刷新渤海租赁国际并购的记录。

对于全面收购Avolon的原因，渤海租赁董事会在公告中表示，贯彻落实国家支持中国企业“走出去”政策，实现全球范围内资源配置、优势互补，同时依托公司现有国际化发展战略，通过兼并收购进一步强化公司在全球飞机租赁市场的资源配置能力，提升中国企业在国际市场的影响力和竞争力。

如渤海租赁董事会所述，通过国际化并购实现全球资源配置，是公司一贯的战略。

2012年，渤海租赁以24亿元的价格收购海航香港100%股权，挺进国际飞机租赁市场；2013年，渤海租赁以81亿元的价格收购国际集装箱租赁巨头Seaco100%股权，挺进国际集装箱租赁市场；2014年，渤海租赁以38亿元的价格收购国际第八大集装箱租赁公司Cronons80%股权，一举成为世界第一大集装箱租赁公司。

此番以对Avolon展开全面要约，一方面是渤海租赁向成为世界飞机租赁巨头公司迈出的重要一步，为公司在国际飞机租赁领域的运作奠定了坚实的基础；另一方面，此次要约收购Avolon的金额比前三次国际并购的总金额还要多。

若收购Avolon100%股权顺利完成，渤海租赁实现的以美元计价的营业收入，折合人民币将达到100亿元，占比总营收的80%，公司已然成为名副其实的跨国公司。

一旦美联储加息，带动美元升值，渤海租赁将享受丰厚的汇兑收益。

值得注意的是，截至2015年一季度，渤海租赁净资产为130.63亿元，资产负债率高达84.81%。

虽然渤海租赁资产优质，可进行抵押、质押融资，但在再融资延缓，资产负债率高企的背景下，渤海租赁如何支付158.1亿元的要约收购资金？

对此，研究员向《证券日报》记者表示，渤海租赁筹措资金的可行性办法有两种：第一、此项大并购，自然是集团战略，可以通过海航集团、海航资本财务资助的方式解决；第二、虽然再融资暂停，但涉及资产重组的股份发行并未暂停，可以通过渤海租赁大股东、关联方向上市公司资产注入的形式，提高上市公司的资本金，提高贷款额度。