主流一级光伏制造商英利绿色能源(NYSE:YGE)不稳定的财务状况在其第二季度财务业绩及随后与财务分析师的收入电话会议中进一步被凸显。

下调出货量

该公司已将其第三季度和全年光伏组件出货量目标从3.6GW至3.9GW下调至仅为2.5GW至2.8GW。

鉴于光伏组件额定产量从2014年以来维持在4GW，英利绿色能源平均季度运行率为1000MW，而其第一季度出货754MW，第二季度729MW，预计第三季度出货量为550MW至580MW。修订全年出货量目标(第三季度中间点及全年)，第四季度出货量将刚刚超过600MW，全年出货量约为2,650MW。

据评估，英利绿色能源2015年未利用产能约为1,350MW，造成2015年平均利用率约为63%至65%。

相比之下，主要的竞争对手，天合光能(Trina Solar)、晶科能源(JinkoSolar)、阿特斯阳光电力(Canadian Solar)及晶澳太阳能(JA Solar)一直都以100%的利用率高效运营。

组件来料加工

然而，英利绿色能源管理层在其收入电话会议中指出，其正在与数量不详的其他中国光伏制造商合作，提供来料加工(OEM)组件服务，以保持下半年产能利用率高达90%。

据说被描述为“商业合作伙伴”的竞争公司将向英利绿色能源提供必要的材料(硅片、EVA、背板)，以便其保存现金，而该公司的实际成本，仅有电费及劳资等，表明其正在来料加工，而非作为分包商。

英利绿色能源的首席财务官王亦逾在该电话会议中表示：“OEM付款方式将几乎与现金支付相同，对于大部分材料我们不必投资；OEM合作伙伴将提供其材料。因此，我们仅需要投资部分必要成本组成部分，如电力、劳资以及部分小型资产，并且这类OEM收入的收款期将非常短，几乎是每月收款，非常快。”