1、关于短期锂价？— 江西两大厂8月检修，散单价已逼近50万

当前碳酸锂供需关系进一步趋紧，根据我们上周宜春锂会调研结果，实际贸易商电碳散单价已在49.5-50万之间，无锡盘工碳实际提货价49.1-49.2万。

【短期供给端】：1）四川限电影响，上游关停产能远大于下游，整体限电时间恐长于市场预期。2）江西头部两大厂8月存在检修，出货量环比下行。3）江西有概率也出现部分限电，新余居民已经收到省电短信通知（节约用电发话费红包），后续还需跟踪。4）10月-11月，国内矿山供给可能出现显著扰动。

【短期需求端】：各铁锂大厂采购积极，尤其是8月有新投产的铁锂龙头企业。此次锂会我们也与三元头部企业进行沟通，均反馈【8月碳酸锂库存环比6-7月份显著下行】。同时，在电车需求之外，部分钴酸锂企业+氟化锂企业均明显反馈8-9月份需求回暖，边际需求增长同样将显著影响价格。在今年下半年基本已无增量散单购买情况下，锂价将持续走强。（多次汇报SQM中国二季度打出全年增量，SQM 二季报整体出货5.3万吨LCE已经验证）

2、关于23年锂价？— 未被追踪，但低于市场预期的澳矿

单8月份统计，23年将投产锂矿已有3家下修明确预期。而看似产量环比上行的Mt Mairon+P矿，精矿品位下降显著。再次重申锂矿开采不同于制造业，我们仍看好23年供给大幅低于预期，锂价维持相对高位。

【Galaxy】银河资源下修FY23预期，FY22锂精矿产量19.36万吨，预计FY23产量16-17万吨，预期产量环比下行 15%。

【Core Lithium】公司最新PPT下修23年出货量从18.3万吨精矿至7.9万吨精矿，预期产量环比下行56.76%。

【Sigma Lithium】市场预期Sigma于22年Q4投产（PPT披露），而根据公司最新指引矿山将于23年Q2初投产，预期产量少于市场预期1.5个季度。

3、成都锂电大会调研反馈

1）钠离子硬碳已小规模量产：钠离子电池较锂电池主要差异在于正负极环节，本次会议中我们看到负极硬碳进展加速，金汇能等负极厂商积极布局生物质、树脂类等硬碳材料。此外根据我们的草根调研，某本土初创企业硬碳售价约为3-5万元/吨，远低于日本可乐丽的20万元/吨，公司已经量产，硬碳进度位列前列。整体来看钠电尚处早期，企业多为初创企业，规模较小，生物质/沥青基/树脂类三种技术路线企业均有布局，但本土厂商的量产或有望带动钠离子电池进度加速。

2）硅基负极产业化加速：此前贝特瑞、杉杉分别公告4万吨硅基负极的产能规划引发市场对硅基的关注。本次会议中我们看到，从具体的产业化工艺工程上主要厂商通过均化CVD、SEI定向改善硅基的循环性能、硅材料的纳米化和复合化解决膨胀问题、并辅以补锂剂、电解液等综合手段。整体来看，硅基负极的商业化是一个系统工程，头部厂商已实现千吨级量产，以改善首效为目标的一二代产品已装车。此外金汇能规划1万吨硅氧前驱体和1万吨纯硅，我们认为更多的负极厂商介入有望加速硅基负极的产业化进程。

3）材料厂商平台化趋势明显：此前容百、当升等厂商入局磷酸锰铁锂、钠离子电池正极，叠加德方积极布局锰铁锂、补锂剂等，行业龙头引领平台型材料公司的发展势头。本次会议中我们看到融通高科也同步布局磷酸锰铁锂（24年8万吨）、补锂剂、钠电池材料、电池回收（24年37万吨）等，此外研一也横向布局补锂剂、导电剂、粘接剂等，二线和新兴材料厂商也纷纷加速平台化布局。

4）关注小材料环节重构带来的变化：研一在补锂剂、粘接剂、导电剂逐步发力

粘接剂：研一PI粘接剂ZONE替代传统PVDF，剥离强度较相同含量的PVDF的20倍以上，电阻率较PVDF提升10倍，综合成本下降15%。

补锂剂：公司研发两代产品，Gen1 镍酸锂路线，容量420mah/g；Gen2 铁酸锂路线，容量650mah/g
三合一：SONE三合一有望替代SBR（PAA）+CMC+导电剂的传统浆料体系

5）低温电池材料需求迫切：根据IMR数据，东北地区新能源车渗透率不足0.3%，西北地区不足1%，多数车型冬季续航仅为标况的37~55%。而正极端通过碳纳米管掺杂、应用低温脱水的磷酸铁原料；负极端应用二次颗粒材料及硬碳包覆；电解液则引入特种溶剂等有望大幅改善电池低温性能。

原标题：锂电产业链调研更新