从今年年初至今，中电光伏已经3次触发了退市警报。公开资料显示，今年1月，中电光伏因未能及时提交去年中期资产负债表及收入文件，MVPHS未能达到1500万美元最低市值的要求等原因而收到退市警告，直至3月3日才恢复上市。今年5月，中电光伏同样因未能及时提交2014年度财报而被警告，于7月27日补交报告后警报才得以解除。

9月3日，中电光伏因MVPHS未能达到1500万美元最低市值的要求，在今年第三次遭到纳斯达克警告。

连年巨亏

在中概股光伏企业业绩普遍大涨的情况下，中电光伏为何依然在退市边缘徘徊?

“中国在纳斯达克上市的企业有不少都有被退市警告的经历，这表明不被投资者看好。”浙商证券的一名分析师表示，纳斯达克和国内资本市场有所不同，即使企业连续多年亏损也未必会被实施退市风险，但一旦公司的股东权益标准、每股价格等方面达不到纳斯达克的最低要求，即便公司实现盈利了也有可能触发退市警报。

“基本上被警告的企业都存在问题，要么是企业债务负担过重，有持续经营风险，要么是企业在所处行业的地位优势不明显，不被投资者看好。”上述分析师表示，无锡尚德、江西赛维等美股光伏企业，也都曾因债务负担过重，股价跌破退市红线而被警告。

记者梳理其历年财报发现，从2011~2014年，中电光伏的现金及现金等价物逐年递减，依次为2.09亿美元、1.83亿美元、5430万美元、4208万美元。数据显示，中电光伏的权益总额在2011年曾达到1.39亿美元，但截至2014年年底，这项数据则暴跌至-9999万美元。
中电光伏在最近披露的2014年财务报告中甚至自爆，“可能面临无法持续经营的风险”。消息人士据此称中电光伏这次或真的挺不过去了。

截至目前，中电光伏并未披露2015年的前三季度的经营情况。但在过去4年间，中电光伏连年亏损。过去一年，尽管其全年收入同比提高7.9%，但亏损面未见缩减。财报数据显示，2011~2014年，其净利润分别为-9429万美元、-1.34亿美元、-5061万美元、-5610万美元。

在债务方面，中电光伏甚至出现了“巨大的运营资本赤字”。截至2014年底，中电光伏负债总额为8.21亿美元，资产总额为7.21亿美元，资产负债率高达114%。

“中电光伏被纳斯达克发出退市警告并不意外，该公司本身经营情况并不好，连续4年都出现亏损。”一位不愿具名的新能源分析人士表示，虽然中电光伏此前屡次都将退市险情化解，但其经营困境并未得到根本改善。

“要想从根源上解除退市警报，就要重振投资者的信心。”上述分析人士认为，如果基本面不能根本改变，其股价、市值就缺乏支撑，就很可能会被资本市场“红牌”罚出。