10月19日消息，怀进鹏指出，光伏产业是半导体技术与新能源需求融合发展的战略性新兴产业，发展光伏产业对于调整能源产业结构、缓解环境保护压力、实现经济社会的健康可持续发展具有重要意义。中国光伏产业积极参与国际产业的合作，把握市场发展的机遇，充分利用中国的优势加快发展，已成为具有国际竞争优势的重要产业之一，社会各界对中国光伏产业的未来发展也寄予了厚望。

福斯特：格局稳健扎实求新

投资要点：

福斯特（咨询买卖）是我国最大的EVA胶膜供应商，在世界上已经跻身EVA胶膜供应商前三甲，市场份额超过40%。其生产的EVA胶膜和背板都是太阳能电池组件封装的必要组成部分，在EVA胶膜领域处于绝对龙头地位。近年来随着光伏发电并网比例逐步提升，公司作为组件耗材主要供应商，取得了超越行业平均水平的增长。另一方面，虽然目前光伏发电仍旧需要政策补贴，但随着硅片的价格不断下降，以及规模化效应带动的胶膜等材料的成本下降，光伏发电的成本已经越来越接近传统发电方式，这也促进了光伏发电装进量的提升。从公司已发布的中报情况来看，2015年上半年公司营业收入15.18亿元，同比增长33.36%，归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长25.01%。

京运通：业绩大幅增长光伏电站规模快速增长环保催化剂极具看点

报告摘要：

营业收入、净利润双双大幅增长，：公司2015年上半年实现营业收入9.04亿元，同比增长245.48%；归属于上市公司股东净利润1.34亿元，同比增长238.06%；基本每股收益0.16元，符合我们的预期。

光伏发电业务带动利润大幅增长，未来电站规模有望快速提升：由于公司光伏电站装机规模的不断扩大，上半年光伏发电收入和净利润较上年同期均有较大幅度增长，成为公司利润的主要来源。上半年公司投建的宁夏远途50MW光伏农业大棚项目和宁夏银阳50MW光伏农业大棚项目实现并网发电，已并网的光伏电站累计达310MW。同时公司仍将继续推进业务转型发展，继续加大对光伏电站的开发和建设力度，未来目标并网装机规模达1GW以上。截至6月末，公司正在筹备或建设的电站项目规模约600MW。

硅片销售情况喜人，光伏设备回暖：上半年公司硅片业务实现营收5.85亿元，同比增长376.75%，国内光伏下游需求旺盛，预计未来硅片销售仍将呈现良好局面；公司光伏设备主要为多晶铸锭炉、单晶生长炉和区熔单晶炉，上半年实现营收0.48亿元，有所回暖。

特变电工：境外业务增长较大未来业绩有预期

1、中报显示，公司境外营业收入实现40.38亿元，较上年同期增长72.16%。由于承包境外机电行业输变电、水电、火电站工程是公司的主要业务，因此境外营业收入的大幅增长，反映出在国家实施“一路一带”背景下，公司大力推进“走出去”战略，积极开拓国家市场，尤其是在印度、中亚等地区取得了明显收益。随着国家“一路一带”战略推进，我们预计，公司的境外业务仍将取得较快增长。

2、重要业务产品增长受益于境外业务发展报告期，公司输变电成套工程营业收入实现25.82亿元，较上年同期增长79.09%，与境外营业收入增长一致，主要系公司大力实施“走出去”战略，积极开拓国际市场所致。

3、新能源业务继续增长公司新能源产业及配套工程营业收入实现36.50亿元，较上年同期增长30.22%。这主要受益于控股子公司建设451MW光伏风电项目，这些项目为带来了较好的收益，使得新能源业务成为公司的另一项重要业务，将为公司提供了长期稳定的营业收入。

4、煤炭业务持续增长需要观察公司煤炭产品实现营业收入5.20亿元，较上年同期增长139.21%，营业成本较上年同期增长128.79%，主要系公司子公司新疆天池能源有限责任公司1000万吨/年南露天煤矿项目产能释放，产量提升所致。与其它主要业务相比，虽然煤炭业务的收入增长是最大的，但考虑到煤炭行业目前整体低迷，因此，这项业务收入的持续增长不能确定。

阳光电源：力保主营市占率顺势掘金新业务

投资建议：

预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.78元、1.10元、1.38元，对应PE为24X、17X、14X。公司作为光伏产业链上具有最高产品集中度的企业，双主营业务将尽享光伏产业发展红利。储能系统、新能源汽车电控等业务将成为新的业绩增长点，同时新能源汽车板块也蕴含并购预期。员工持股计划已实施，计划中对业绩的高要求更彰显了公司上下对业绩的信心。首次覆盖，给予推荐评级。

投资要点：

光伏进入扩张期，行业龙头最受益：2015年是中国光伏行业超高速增长的一年，我们预计2015年新增光伏装机容量可以达到能源局下发的17.8GW目标，加上2014年未能完成的光伏装机指标，2015年全年的新增装机量预计可以达到20GW。公司作为在光伏逆变器领域拥有最高市场份额的企业，光伏电站集成业务也得到了迅速扩张，我们认为公司的双主营业务均将出现同比大幅增长，公司将在明显进入扩张期的光伏行业中受益最多。

旷达科技：光伏电站业务步入快速发展通道

双主业结构已形成，光伏电站业务渐成重要增长点。

公司以“做精面料、做大电力”为战略，积极调整业务结构。在光伏领域，公司定位明确，通过“自建、合资建设、收购股权”等方式，快速扩张电站装机容量，聚焦运营环节，以电力销售为主要盈利模式。截至2015年9月28日，公司已持有并网电站330MW。我们预计，公司2015年底将实现并网装机500MW~600MW，2016年底将实现并网装机850MW~1GW，且存在超预期可能。我们预计，2015~2017年，光伏电站发电收入对公司总收入的贡献，将从2014年的6.5%，逐步提升至18.9%、33.4%、43.1%。由于电站运营业务毛利率高达70%左右，其收入贡献提高，将利好公司业务结构优化。

亚玛顿：符合预期主业触底回暖新产品放量促业绩大增

2015年上半年业绩4670万元，同比提高145.4%，其中2季度单季业绩同比大幅提高789.55%，折合EPS0.17元，符合预期。2015年上半年公司实现营业收入4.73亿元，同比增长17.97%。实现归属母公司净利润4670万元，同比提高145.4%，折合EPS0.29元，基本符合预期。2季度公司实现营业收入2.6亿元，同比增长29.66%，实现归属母公司净利润0.27亿元，同比增长789.55%，折合EPS0.17元。2季度公司主营毛利率为16.98%，同比提高5.25%。公司预计1-9月净利为0.6-0.66亿元，同比增长155.61%-181.17%。

减反玻璃毛利触底回升，超薄双玻组件放量促业绩高增。15年上半年公司减反玻璃销量上涨，预计销售超1600万平方米。11年开始行业进入壁垒逐步降低，公司毛利率从53%下滑至14年低谷12%，近年来公司通过产品技术升级，14年4季度开始毛利率触底回升至目前16.87%，叠加15年国家上调光伏建设规模至17.8GW利好，减反玻璃有望走出盈利低谷。公司超薄双玻组建销量增长，一方面受益于自建电站内部使用，另一方面受益光伏产业回暖，成功实现外销。我们预计上半年超薄双玻组建内销40MW，全年销量有望超100MW。此外公司在上半年大幅计提资产减值损失940万元，较去年同期高963.6万元。

关注电站投资运营、超薄双玻及组件推进。5月公司引进万向信托，首期募集资金5亿元，我们预计随着资金落实，下半年项目推进有望加速。根据公司计划15年将自建100MW电站项目，实现并网不低于40WM，电站建设一方面将拉动组件销售，后期完全并网将给公司带来稳定的年收益。公司组件（450MW）和超薄玻璃（3600万平方米）产能布局逐步完善，迪拜一期超薄双玻组件生产线100MW预计于7月底建设完成，随着新产品销量提高、电站运营规模扩大，长期来看公司盈利有较大改善空间。