效果初现

但即便如此，保利协鑫目前的一系列动作，还是得到了资本市场的支持。

就在保利协鑫公告朱共山收购意向的当天，公司主要股东Asia Pacific Energy Fund/Credit Suisse Trust场内增持公司好仓1100万股，耗资1366.2万港币，成交均价1.242港币，最高成交价1.26港币。

可以确定的是，保利协鑫未来在资本市场的动作不会少，朱共山通过大手笔厘清公司的主营业务，显然看的不只是行业发展。因为根据公司公告显示，此次出售的全部非光伏电站主要包括已建成并运营的电站总装机容量为1414.5兆瓦，权益装机容量为843.8兆瓦。

公告还显示，由于大股东之前已承诺无偿将徐州金山桥热电厂转让给保利协鑫，在这次资产剥离中，保利协鑫也将获得一笔价值约13亿港元的现金补偿。交易完成后，公司唯一拥有并运营的非光伏发电厂将是7月份刚刚投入运营的350兆瓦自备热电厂。

对于此次出售及业务进行重组，保利协鑫称，尽管在重组前，非光伏发电业务（不包括煤炭贸易业务）的EBITDA率（税息折旧及摊销前利润率），由2007年（保利协鑫首次上市之年）的27.0%下跌至2011年的17.1%，达到历史低点，但此后反弹至2014年的28.4%。今年上半年，保利协鑫的非光伏发电业务（不包括煤炭贸易业务）的EBITDA率由2014年同期的24.7%降至21.5%。

不难看出，剥离非光伏发电业务，是保利协鑫为获取更多资本市场肯定的必须之举。就像一年多以前，保利协鑫大胆出售硅片资产，最终拿到现金并改善负债结构一样。走出这一步，或可能进一步降低资产负债率，或可能获得更多资本市场的青睐和关注，到时候，其所达到的效果，估计将不仅是公告所说的“为日后光伏核心业务开发融资提供更大的灵活性以及潜在更低的融资成本。”