这一波光伏反弹真的很强，今天又领涨硅。价格在去年四季度达到高点并维持在高位，市场预期的降价仍未到来。原因是常说的。在地缘政治形势的影响下，欧洲加快了能源独立，对光伏的需求非常刚性。美国、巴西等市场的需求也很旺盛，对元器件涨价都有一定的承受力。与此同时，工业硅价格开始下降，导致硅材料企业利润有望进一步增长。再加上前期市场已经按照周期股(22年10倍左右)对硅材料进行了估值，所以通威股份近期的反弹幅度相当大，应该是最出乎意料的环节。通威的半年报应该很好看，但我的看法不变，硅材料产能进一步释放，是硅材料繁荣的最后一个高峰。

硅片。价格仍然坚挺。硅片和硅材料一样的问题，就是后面面临产能过剩的问题，这也是中环股份等企业反弹乏力的原因。
说到硅片，对了，最近涨幅巨大的高考股份，一直被青岛企业关注，主营切割设备，金刚线，芯片代工。硅片这个环节很有意思。是硅片企业自身无法掌握加工设备或技术的唯一环节。最近切片生意很红火，但我怀疑这种商业模式能否持续。
电池芯片。电池是产业链中唯一有点技术门槛的行业。今天电池公司大涨，爱旭股份涨停。原因是本周，电池价格开始独立于硅片上涨。目前，电池公司最有可能在下半年获得超过预期的利润。电池的问题是技术还在迭代，目前的产能还被认为是技术过剩，而HJT电池的降本增效还在进行中。缺乏想象力很长一段时间，电池芯片企业只能跟着利润提升做一点点业绩，而不能放眼星辰大海。。。
组件。零部件价格稳定，需求非常旺盛。组件企业前四名(均为硅片-电池芯片-组件一体化企业，天合除外)分别是隆基绿色能源22年31次、金高科技38次、天合光能35次、晶科能源5次。整体估值合理略高，金高晶科的预期相当饱满。由于天河没有硅片，如果后续硅片降价，天河会变通。
HJT设备。但麦维仍是公司唯一股东，这波反弹意义不大，主要是反弹起点估值高(55倍)，过于充满期待。仍然看好HJT电池是下一代N型电池的主流技术。


逆变器。这个说的比较多，微反和储能增速最高。禾迈股份、德业股份估值接近80倍，略高于合理水平；新上市的宇能科技估值已近100倍，企业是好企业。当估值回落到合理区间时，会进行跟踪，避免误解。阳光电源因为储能业务比较少，不再跟踪；古德威由于前期超跌，在这一波中表现最好；反观金朗科技，因为这次反弹的起点是最高估值(最低点对应22年45倍)，反弹空间也小，这也是我当时选择禾迈和德业而非金朗的原因。最近金朗科技大跌。据传第二季度业绩不及预期。但如果说疫情影响了4、5月份的装机量，之前的暴跌已经体现出来了。说白了就是估值高，金浪今年的增长率差不多是60倍。
石英砂、三氯氢硅、乙烯-醋酸乙烯共聚物作为辅料供应不足。
高纯石英砂是应时坩埚的消耗品，已经成为硅片生产的瓶颈！高纯石英砂现在一天一个价。毕竟谁有石英砂谁就能生产硅片。现在，供需严重不匹配。即使现在投入石英砂，产能也要一年半后才能释放。而且应时的坩埚成本占硅片成本不到1%，所以硅片企业对石英砂的价格容忍度会很高。应时股票今年的利润很难预测，也很难估计。可以按照趋势法止盈止损，适时参与。
三氯氢硅是多晶硅生产过程中不可或缺的核心原料。主要标的为三福、陈光新材、红白新材、新安股份，乙烯-醋酸乙烯共聚物中主要标的为联鸿新科、洪升。这两个方向的繁荣至少可以持续一年。由于个人能力有限，之前没有挖掘出来，但最近大涨，所以不再跟进。有能力的可以继续深入学习。
综上，不知道大家心里有没有遗憾，就是整个光伏产业链的估值又被拉了出来，基本合理，略高。没有漏网之鱼，但可能继续超预期的硅材料和电池也有各自的缺陷。其实很正常。a股市场不缺精明的资金，平时很难发现什么漏洞。这就是为什么我在四月底五月初整天喊着“花生”。当然，相信后期市场会有机会的。那你能克服内心的恐惧吗？

原标题：大瑞新能源光伏产业链现状产生了一些变化