出售“印钞机”？

自遭香港证监会调查并被勒令停牌后，有关汉能旗下水电资产将被售卖的消息就在业内开始流传。

据报道，目前已有央企与汉能接洽，后者计划在出售部分水电资产的同时，还要求买方购入汉能薄膜发电15%的股份。报道称，前述央企在电力领域实力雄厚，如若双方交易达成，汉能在信用及造血能力方面都将得到修复和改善。

对此，记者致函汉能方面求证，但截至发稿前并未得到任何回应。不过，一位熟知汉能的内部人士则就上述消息对记者提出了异议，认为汉能不太可能出售水电站。

记者获取到的信息资料显示，金安桥水电站由金安桥水电站有限公司运营，该公司成立于2003年5月，共有三个法人股东，其中汉能出资25亿元，为控股股东，其余两者分别为云南金沙江中游水电开发有限公司，以及云南省能源投资集团有限公司。

“汉能早已将部分金安桥水电站公司的股权出质给银行了。”普华永道一名研究人士向记者透露，这几年汉能为寻求资金支持，与多家金融机构存在债务往来。

记者从多方信源获悉，自2009年6月4日起，金安桥水电站有限公司股权先后出现45次股权出质登记信息，其中有25次处于“有效”状态，涉及股权逾20亿股，包括中国民生信托、四川信托、嘉实资本等多家金融机构牵涉其中。最近一次发生在今年6月19日，汉能将价值2.4亿元的金安桥水电站股权出质给锦州银行股份有限公司金华支行。

不仅如此，位于李河君家乡的广东河源黄田水电站的部分产权也于今年被做担保抵押。记者掌握的信息显示，黄田水电站股东分别为广东清能发电集团有限公司和北京荣泰能源投资有限公司，两者背后则由汉能和李河君控股。今年2月10日，黄田水电站共计690套机器设备被中国银行股份有限公司河源分行做动产抵押，涉及债权金额约4.27亿元。

对此，一位不愿具名的业内人士向记者直言，水电站是优质资产不假，但是这些年汉能在坐享收益的同时，已经多次将其做抵押融资，“从某种意义上讲，这些水电站本身也分摊着汉能不小的债务压力，要想顺利出售并非易事”。在该人士看来，如果没有一个好价钱，不到万不得已，汉能也不可能会轻易放弃水电站，“如果连它（水电站）都卖了，谁来为汉能造钱”？

该人士亦称，金安桥水电站大量股权早已被质押贷款，换言之，纵然成功找到接盘侠，汉能也需要赎回被质押股权之后，才可以快速推进转让工作。他称，金安桥水电站对一般的民营企业而言，的确属于现金奶牛，但在三峡集团或其他五大发电集团来看，根本算不了什么。