随着协鑫有限借壳*ST霞客方案亮相，“新能源大王”朱共山的A+H版图逐渐清晰。回溯协鑫有限的前世今生，其本是港股保利协鑫能源的全资子公司，后者于今年9月决定将全部非光伏资产打包重组进协鑫有限后剥离给实控人朱共山。如今，随着协鑫有限亮相A股，朱共山的协鑫系在拥有三家光伏板块上市公司基础上，将再添一个主营热电联产的非光伏上市平台*ST霞客。

港股剥离非光伏资产回A

或许是个巧合，代码为“002015”的*ST霞客终于赶在2015年结束前披露重组预案。公司拟向协鑫集团旗下的上海其辰发行股份购买其持有的保利协鑫有限公司（简称“协鑫有限”）100%股权，标的资产作价45亿元，同时募集不超过40亿元配套资金。交易完成后，上海其辰及其一致行动人共持有公司60.63%股权成为控股股东，“新能源大王”朱共山将成为公司新的实际控制人。

实际上，协鑫有限在今年9月以前一直归属于港股保利协鑫能源门下。今年9月中旬，保利协鑫能源公告披露，拟向实际控制人朱共山旗下上海其辰出售非光伏发电业务——保利协鑫有限公司，现金代价32亿元。出售的同时还将对协鑫有限进行重组，重组后，协鑫有限将拥有及经营国内十余座热电联产电厂、两座垃圾焚烧发电厂及一座风电场等资产和多类待开发项目。

为进一步解决重组后*ST霞客与协鑫系的同业竞争，本次重组的配套融资将收购同样主营清洁能源发电的内蒙古富强风力发电有限公司85%股权、大唐永州新能源有限公司93.75%股权和吕梁北方电力云顶山新能源有限公司100%股权。此外，对于主营热电联产业务金山桥热电，将由协鑫有限委托管理。

值得一提的是，去年11月30日，保利协鑫能源曾宣布出售高达80亿元的硅片资产消息。这一让市场不解和质疑的举动在20天后叫停。当时外界观点普遍认为，卖掉赢利能力较强的硅片资产无疑是个“昏招”，因为硅片和多晶硅业务之间关联度较高，放在上市公司体内实则更有利于做好光伏的上游产业链。亦有部分人士认为，朱共山此举意在试探，其A股回归计划或已开始。