中利集团曾一度作为光伏行业的“龙头”企业之一，被称为“光伏扶贫第一股”。2017年，606MW扶贫项目为中利集团带来30亿元收入，吸引其他企业纷纷入局光伏扶贫。风光的另一面，是中利集团于2018年陷入亏损，随后四年连亏。与此同时，中利集团还遭遇资金被挪用。

“受运营资金紧张的影响，产能无法释放，经营面临多重困难与挑战；主要原材料长时间紧缺且价格上涨，导致采购成本增加，订单盈利能力受影响。”江苏中利集团股份有限公司（以下简称“中利集团”）在日前发布的年度报告中对去年亏损的原因作出解读，报告显示中利集团营业收入为81.66亿元，同比减少21.34%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为7.57亿元。

惨淡的经营状况解释了中利集团先前宣布破产重组的原因。这家成立于1988年、前身为常熟市唐市电缆厂的企业，如今主营光伏电池组件生产和光伏电站建设，在国内外六个地区建有生产基地。中利集团曾一度作为光伏行业的“龙头”企业之一，被称为“光伏扶贫第一股”，其从风光走向衰落，也映射着光伏行业的变化。

“光伏扶贫第一股”

2011年，中利集团子公司以4.82亿元的价格从江苏中鼎房地产公司手中收购了江苏腾晖电力科技有限公司（后更名苏州腾晖光伏技术有限公司，以下简称“腾晖光伏”）51%股权，由此进入了光伏市场。值得注意的是，根据中利集团2011年报和中利科技《关于收购江苏腾晖电力科技有限公司51%股权的关联交易公告》，当时实际控制中利集团、腾晖光伏和中鼎房地产公司的其实是同一个人——王柏兴。

在2012年欧美针对中国光伏产业施加限制时，以光伏电站为主营业务的腾晖光伏营收逆势增长31.8%。但中利集团并没有把营收投入科研以增强公司实力，反而在不久后的2015年，提出“万农光伏”理念，公司年度报告表示要“继续铺开光伏电站开发区域，实现全面‘开花’，为光伏电站行业打通瓶颈，打开市场新局面”。公司认为这一理念“结合中国农业大国特点，开创‘光伏电站+规模农业’业务模式，为后续国内乃至世界光伏电站业务建设发展打开了突破点”。

此后“万农光伏”便进入到三年扩张期。2015年-2018年，中利集团和多个地方政府合作开展项目，由集团垫资建设运营电站，地方政府保留项目产权并融资返还企业。2017年和多地政府签订的共计606MW扶贫项目，为中利集团带来30亿元收入，其他企业也纷纷入局光伏扶贫。

风光的另一面，由于企业垫资修建的合作模式，2017年底中利集团已经为43个贫困县垫付超50亿元资金。同时，多家企业入局造成“光伏扶贫”无序扩张，大量项目建成无法接网。最终，国家能源局、国务院扶贫办在2018年发布《光伏扶贫电站管理办法》，规定光伏扶贫电站不得负债建设，企业不得投资入股。2018年成为中利集团从“盈”到“亏”的转折之年。

从亏损到戴帽“ST”

2018年-2021年，中利集团陷入四年连亏，持续盈利能力堪忧。2021年中利集团净利亏损38.66亿元。公司归结原因，认为受专网业务爆雷影响，涉及的应收账款、预付账款、存货、融资担保、长期股权投资损失等共计23.52亿元；受非经常性损益影响金额约占亏损金额超过60%。同时，因原材料及海运费暴涨，产能释放不充分等原因，2021年公司光伏板块经营性亏损10.26亿元。

与此同时，中利集团还遭遇资金挪用。该公司2020年和2021年的年报披露，通过自查发现公司存在控股股东关联方江苏中利控股集团有限公司（以下简称“中利控股”）非经营性占用资金和或有事项披露不及时情况。2020年底，中利控股仍占用中利集团4.34亿元的资金，而2021年中利控股又故技重施，再次挪用中利集团8.79亿元的资金，试图通过再次挪用资金“拆东墙补西墙”，弥补上次挪用留下的超过4亿元的“窟窿”。


需要区分的是，虽然涉事的两家公司名中都带“中利”，但中利控股和中利集团并无直接从属关系。“天眼查”网站显示，中利控股有两个股东，分别是作为实控人的王柏兴和江苏中鼎房地产公司，两者分别持有中利控股94.71%和5.29%的股份。正如前文所述，其实王柏兴同时是中利集团和中鼎房地产公司的实控人。

“对于2021年年报披露的资金占用情况，系控股股东在未告知公司的情形下自行操作的，控股股东负有全部责任。公司已对控股股东王柏兴先生给予内部通报批评，并处人民币壹佰万元的罚款。”中利集团表示，目前王柏兴所持占中利集团总股本18.30%的股份也已被司法冻结。同时公司披露王柏兴已将30.55万平方米土地以及地上建筑物呈报中利集团，拟以资产抵债，以归还占用的部分资金。

去年5月底，或由于资金挪用问题难以解决，中利集团股票交易被实施其他风险警示，“中利集团”的名称被变更为“ST中利”。直至2022年12月31日，公司控股股东及中利控股仍占用着中利集团16.75亿元资金。

破产重组等待“接盘”

去年，中利集团发布公告表示腾晖光伏和河北省阜平县人民政府签订合作协议，双方将在未来5年投资260亿元共同建设绿色低碳新能源产业基地。腾晖光伏在2020年、2021年分别亏损22亿元、14亿元。2022上半年，腾晖光伏再亏2亿，净资产11亿元，凭借其自身能力很难撑起总投资额260亿元的项目。这场豪赌没能为中利集团迎来翻身的本钱，最终在今年3月宣告破产。随后，中利集团发布《关于公开招募和遴选重整投资人的公告》，表示“为保障中利集团预重整和重整工作顺利进行，化解中利集团债务危机与退市风险，实现对中利集团未来发展的持续支持”，公开招募重整投资人。

公告发布后，浙江棒杰控股集团股份有限公司（以下简称“棒杰股份”）宣布参与重整投资人招募，并授权公司管理层代表公司拟定和提交重整投资的报名资料、签署尽职调查保密协议、审批支付相关保证金、开展尽职调查具体工作、提交《重整投资方案》等各项工作。

棒杰股份董事会表示：“参与重整投资人招募有利于棒杰股份加快光伏产业布局，实现产业链一体化和供应链长期稳定安全，充分发挥公司光伏板块协同效应，增强公司盈利能力，提升公司核心竞争力。”

事实上，和电缆厂出身的中利集团类似，棒杰股份也是“半路出家”的光伏企业，本是无缝服装龙头企业的棒杰股份，在2022年11月投资设立全资子公司棒杰新能源集团有限公司，形成“无缝服装+光伏”双主业的业务结构。如果能将中利集团组件生产基地纳入麾下，棒杰股份或拿到更多订单，从而在行业内站稳脚跟。

原标题： 中利集团破产重组背后