两败俱伤的控股“血战”

英利进军光伏，始于其1998年成立的保定英利新能源有限公司(下称“英利新能源”)。仅一年后，英利新能源承建中国首个年产3兆瓦多晶硅太阳能电池及应用系统示范项目，实现多晶硅太阳能电池的商业化生产，令业界瞩目。

2002年，保定知名国企天威集团有限公司(下称“天威集团”)旗下保定天威保变电气股份有限公司(A股简称“保变电气”，600550)寻求合作，以3650万元注资英利新能源，持股49%。

2004年，意在趁势扩张的英利新能源急需保变电气的融资担保，为此再次转让2%股权给保变电气，后者则仅以156万元的投入便实现了对英利新能源的绝对控股。保变电气后将英利新能源更名为保定天威英利新能源有限公司(下称“天威英利”)。

自此，天威集团借天威英利开始在多晶硅领域的市场布局。2005年，保变电气收购中国首家千吨级投产的多晶硅企业四川新光硅业科技有限公司，成为后者的第二大股东。

英利知情人士向记者回忆，为了英利的前期发展，苗连生对天威集团的上述并购唯有忍气吞声。而这也导致了天威与英利的控股之争，渐渐演化为一场“血战”。

2006年，英利谋划以“英利绿色能源”在美国纽交所上市。底气渐足的英利当年对天威英利砸下2500万元，以16倍的价格夺回两年前失去的2%股权。

2007年，成功上市的英利绿色能源持续出击，对天威英利增资持股至74.01%。同年，天威集团决定，将其全部股权无偿划拨给央企中国兵器装备集团公司(下称“兵装集团”)。

彼时，兵装集团董事长尹家绪曾对媒体表示，“从不受人摆布”的兵装集团有“央企的打法”，对恢复在天威英利的“国有大股东地位”准备充分。

在兵装集团的主导下，保变电气于2008年1月联合四川乐山电力股份有限公司，成立乐山乐电天威硅业科技有限责任公司(下称“乐电天威”)，投资约22亿元的多晶硅项目，以制衡天威英利。

乐电天威成立仅两月后，英利绿色能源便针对成立六九硅业有限公司(下称“六九硅业”)，在多晶硅等项目上投资高达126亿元。

行业数据显示，受益于光伏市场的升温，上游原料多晶硅价格在2007至2008年年初呈现井喷式增长，由每千克22美元一路飙升至每千克300至500美元。

在丰厚利润的刺激下，酣战中的英利和天威，均未料到2008年9月全球金融危机后，产能过剩的多晶硅价格开始出现断崖式下跌：2011年由每千克300至500美元降为每千克约50美元，2012年更跌至每千克12美元的最低值。

2011年，六九硅业减值22.75亿元，一蹶不振至今。而在2011年直接“停产技改”的乐电天威，已在2014年宣布破产。

国企重压和市场突变下，失利于多晶硅业的英利，将目光投向了国家力推的光伏电站。