上能电气实现归母净利润1.35亿元，同比增长489%；Q2实现归母净利润0.99亿元，同比增长1340%。国内市场方面，公司光伏逆变器中标容量稳居前列，根据数据，公司光伏逆变器中标容量合计达到3.3GW，位列国内第五，其中集中式逆变器中标容量 1.4GW，位列国内第三，组串式逆变器中标容量1.6GW，位列国内第六；海外市场方面，目前公司已经完成了欧洲、中东、北美、巴西等主要市场的销售网络建设，并不断拓展新细分市场光储业务。

展望下半年，公司有望继续稳固国内领先的中大功率储能PCS市场地位，同时将在海外储能市场拓展上预期取得规模化业绩突破，特别是北美大储及欧洲户储市场。公司整体受益于全球光伏、储能行业高增长。该行预计公司2023-2025年实现归母净利润4.05/6.59/9.19亿元，同比增长分别为397%/63%/40%，EPS分别为1.14/1.85/2.58元。对应2023-2025年估值分别为33.4/20.5/14.7倍，继续维持“买入”评级。

原标题：研报掘金丨国信证券：上能电气整体受益于全球光伏、储能行业高增长，维持“买入”评级