在全世界范围内对可持续议题的强势关注下，中国人民银行发布的《金融机构环境信息披露指南》、银保监会发布的《银行业保险业绿色金融指引》两大文件都强调了ESG（Environment，Social，Governance）信息披露的相关要求， “绿色转型”成为金融行业的必答题。

而作为传统金融体系的重要补充机制，融资租赁模式在调结构、促转型、推进“双碳“工作中有着举足轻重的作用。

融资租赁（financial lease）指的是出租人根据承租人（也就是用户）的特定需求与选择，出资向供货商购买租赁物品，在一定的时限内租给承租人使用，并向承租人收取租金的融资模式。

这种模式最大的特点是“融资”与“融物”相结合，所以一旦出现问题，租赁公司可以及时回收租赁物，实现一定的风险管控，因此用户参与的门槛和要求相对来说不算高，更加适合中小企业融资，这也就破解了企业在“绿色转型”的过程中设备购置、技术升级的融资难题。

在全社会层面对双碳目标的推进中，租赁公司既承担着坚守金融本源、服务实体经济的经济责任，又肩负着关注企业需求、服务绿色发展的社会责任和环境责任。

因此，国内首个融资租赁行业ESG信息披露标准应运而生。

今年的7月14日，由中国外商投资企业协会租赁业专委会、中国标准化研究院等行业机构和59家金融租赁公司、融资租赁企业共同编制的团体标准《融资租赁企业环境、社会及治理（ESG）报告指南》（以下简称《指南》）经中国技术经济学会批准实施，为我国融资租赁企业的ESG信息披露和管理规范提供了统一规范的参考依据。

“ESG”中的“E（Environment）”与“双碳”政策紧密相连，该团体标准的发布能更好地引导融资租赁企业加速绿色金融和普惠金融发展，引导资金投向绿色产业。融资租赁模式凭借自身的特点与优势，将与新能源行业更加“一拍即合”。

01
多元金融模式填补市场空白

德意志银行研究报告数据显示，预计到2060年，我国绿色金融市场规模将会达到100万亿元人民币。而根据毕马威行研报告，当前绿色金融以绿色信贷和绿色债券为主要资金供给模式，但截至2022年末我国绿色信贷余额仅22万亿元，绿色债券规模约1万亿元，资金缺口显著

新能源产业或传统企业升级改造需要的投资额较大，无论是传统能耗企业转型，还是新设立企业发展，刚开始可能都会面临缺乏抵押物的融资困境，并且传统融资方式会显著提升企业的资产负债率和运营压力。

在这种情况下，金融租赁、融资租赁公司就可以发挥多元金融模式，将绿色升级过程中所需的设备作为租赁物实现融资，并且根据项目的投资回报周期灵活设计还款节奏，解决新能源转型融资难问题。

而ESG标准的设定，也更进一步推动融资租赁行业支持绿色经济发展，推进能源绿色转型和结构优化。

根据《中国金融租赁行业发展报告》，2021年全国金融租赁行业绿色租赁资产规模达2114.07亿元，同比增长24.57%；而截止到2022年末，绿色租赁业务余额达7560亿元，行业占比持续提升。

天津银保局研究人员表示，融资租赁市场对绿色金融市场的渗透率一般在10%左右，意味着到2060年我国绿色租赁市场规模也将达到10万亿元人民币的水平。

绿色租赁在此契机下，可以以多元化的模式填补资金缺口，缓解绿色金融需求快速增长与有效供给不足之间的矛盾，入场填补市场空白。

过去头部金融租赁企业凭借其资金及资源优势，在航空租赁、大型设备租赁、城市建设租赁等传统优势领域，为探索重型新能源资产，比如风能发电厂、储能装备制造等等积累了较为丰富的实践经验。

而中小规模金租公司及融资租赁公司受其规模限制，难以布局重资产赛道，同时对优质资产的需求更为迫切，因此绿色低碳领域也是中小型融资租赁公司提升资产质量、做优业务模式的转型机遇点，不断探索大型金租公司顾及不到的“小而精”项目，服务于小微企业和乡村振兴。

各个地方也在不断出台完善绿色租赁政策的顶层设计，推进融资租赁和新能源的相结合。天津市从“双碳”目标制定以来，可持续意识就走在第一梯队。在金融租赁这个领域也是“第一个吃螃蟹”的。

本月初天津东疆综合保税区正式发布《绿色融资租赁高质量发展实施方案》，标志着全国首个融资租赁绿色评价机制正式出台。《实施方案》在融资、监管、服务等方面探索有助于绿色租赁发展的配套措施，争取绿色信贷支持绿色租赁项目融资，鼓励金融机构采信和运用绿色租赁第三方专业评价结果，防范“洗绿”风险。

02
绿色租赁+新能源适配度高

当前正处于国内产业转型的关键时期，绿色、新能源项目设备需求量大，存在大量潜在租赁物，具备发展租赁产融模式的天然土壤。

在政策层面和ESG战略要求的推动下，金融租赁公司持续加大ESG投资规模，不断探索绿色资产流转方式，增强再融资能力和资产处置能力。

目前绿色租赁项目主要围绕清洁能源、节能环保、新能源汽车三大战略性新兴绿色产业板块寻找细分市场。

头部金融租赁公司更多将关注点放在绿色能源、储能技术以及传统制造业转型升级上。

国银租赁服务于国家战略部署，根据其2021年的ESG报告，国银租赁向长江经济带、粤港澳大湾区、京津冀等国家重点发展区域业务投放较上一年度增长22.4%；管理风电及光伏项目合计101个，其中，包括47个风力电站，装机量2994.10兆瓦；54个光伏电站，合计装机量3237.67兆瓦，每年可减少860万吨二氧化碳排放量。

对于金租公司来说，绿色项目的交易对手方多为国有企业及其产业链上下游机构，且绿色项目预期收益较为明确，履约能力强，投产后现金流稳定可预测，设备生命期大于项目投资期和租金偿付期，有良好的还租来源。

对于新能源汽车行业来说，随着市场的快速增长，新能源汽车融资租赁市场也在逐渐扩大。据尚普咨询集团数据显示，2022年中国新能源汽车融资租赁的市场规模达到了约3,500亿元，比2020年增加了约13%。预计到2025年，该规模将达到6,000亿元左。

而光大金租为主要从事城市内最后数公里货物运输的某城配物流企业以融资租赁形式提供融资1530万元，用于企业采购133辆新能源商用车，重点支持解决“最后一公里”物流微循环难题。

而融资租赁最大的一个特点也是常常被忽视的一个功能，就是和我国推广的一项节能机制“合同能源管理模式”相结合。

“合同能源管理模式” 是一种以节省的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式。这种节能投资方式允许用户前期不花钱达成升级工厂和设备的目的，设备全部由节能服务商提供，而未来的节能收益归节能服务商所有。

“合同能源管理模式”能有效降低目前的运行成本，提高能源的利用效率，并且，节能服务公司还可以享受财政奖励、营业税免征、增值税免征和企业所得税免三减三优惠政策。

融资租赁公司入局后，投资购买节能服务公司的节能设备和服务，并租赁给用户使用，根据协议定期向用户收取租赁费用。节能服务公司负责对用户的能源系统进行改造，并在合同期内对节能量进行测量验证，担保节能效果。项目合同结束后，节能设备由融资公司无偿移交给用户使用，以后所产生的节能收益全归用户。

这两种模式的结合，不仅能够显著缓解设备用户和节能公司的成本压力，且同时响应国家双碳政策，推动实体经济转型。

03
写在最后

此次融资租赁行业团体ESG信息披露标准的发布，侧面揭示了金融行业向清洁能源、节能环保等行业倾斜投入的决心，也是对于绿色金融整体布局的完善。

根据《中国金融租赁行业发展报告》的数据，目前，全国68家金融租赁公司中至少有30家将绿色租赁业务作为重点发展方向，将绿色租赁业务发展纳入中长期战略规划中，并持续制定和更新绿色发展战略与目标。

但另一方面，也使得业内对于国内统一的、与国际接轨的、清晰可执行的绿色租赁标准体系千呼万唤。统一标准的缺失可能会造成融资租赁公司的ESG尽职调查能力不足，继而缺乏绿色租赁服务的全面性和专业性。

随着体制的完善和制度的健全，我们应该能看到更多融资租赁企业加入“双碳”赛道。

与此同时，不管是头部的金融租赁企业还是中小型融资租赁公司，还需要根据自身特点和禀赋优势，发掘细分赛道，实现差异化竞争与发展目标。

原标题：融资租赁变绿后，万亿资本将涌向新能源