1、储能电池需求激增，成长空间广阔

全球能源结构低碳化转型持续进行。若要实现 1.5℃气候情景，到 2030 年，全球 可再生能源装机容量需要达到 10770GW，到 2050 年接近 27800GW，分别比 2020 年增加 4 倍和 10 倍，而储能能够灵活调节资源，是可再生能源电力系统的 重要辅助。其中，新型储能发展迅速，锂离子电池占据主导地位。截至 2021 年底，全球已 投运储能项目累计装机规模 209.4GW，同比增长 9%。其中新型储能累计装机规 模为 25.4GW ，同比增长 67.7%。在各类新型储能技术中，锂离子电池的累计装 机规模最大，占到 90%。主要由于锂电技术商用已经成熟，成本较低，所以成为 电厂配置储能的主要选择。

储能电池是动力电池厂商拓展经营的典型新兴赛道，具备空间大、增速高的特 征。根据 SNE Research，2022 年全球储能锂电池销量 122GWh，同比增长 175%。 海外市场，在各国政策支持下，电网调节、能源保障等需求也拉动储能市场快速 增长。不断完善的外部政策支持及旺盛的国内外市场需求为储能领域的蓬勃发展 奠定坚实基础。根据高工产业研究院预测，2025 年全球储能电池出货量将逼近 500GWh，到 2030 年，储能电池出货量有望达到 2300GWh，市场规模将超 3 万 亿。

国际电价提高以及政策补贴推动海外户储快速发展。俄乌冲突下，欧美主导的多 轮制裁引发石油、天然气和煤炭等大宗能源价格剧烈波动，导致欧洲下游电力价 格快速上涨。电价成本的提升使得海外居民通过峰谷价差套利的必要性显著提升， 同时，政府也针对储能系统提供投资税收抵免，降低储能项目的成本。在此背景 下，海外市场用户侧储能需求持续高增长。2022 年全球户储装机量高增，此后三年内有望持续维持较高增速。欧洲能源危 机的大背景下，户储需求迅速增长，美日澳等地储能优惠也开始逐步实施，如美 国针对配套可再生能源充电比例 75%以上的储能系统，按充电比例给予 30%的投资税抵免。GGII 统计数据显示，2022 年全球户用储能装机约为 25GWh，预计 到 2025 年，全球户储新增装机规模将达 100GWh。

全球储能行业处于快速发展阶段，国内储能企业发力抢占海内外市场份额。随 着国内高性价比磷酸铁锂电池的推广，部分国内二线电池企业发力储能业务，积 极拓展海内外市场，储能市场份额一度逼近甚至超越韩国 SDI 以及 LG。2022 年， 全球储能出货量 TOP9 中有 6 家中国企业，其中，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能 份额位居前三，分别为 43.4%、11.5%、7.8%；亿纬锂能、瑞浦兰均、鹏辉能源 以及国轩高科储能出货量增速分别为 850%、436%、1060%、1000%，处于高增 长阶段。

公司储能市占率大幅提升，客户认可度高。公司 21 年储能电池出货量 1GWh， 市占率 2.3%，22 年出货 9.5GWh，市占率 7.8%，同比+5.5pct。公司市占率提升 幅度为所有企业之最，体现客户对公司产品的认可。近年来国内电池企业加速海 外市场拓展，在全球范围内抢占日韩对手企业份额，亿纬锂能表现亮眼。

2、产品矩阵丰富，大铁锂助力储能业务开拓

公司储能电池主要应用于动力储能、通信储能和家用储能。其中电力储能为 “智慧分布式储能”，参与构成智慧电网，改善电能质量；通信储能旨在提供基 站后备电池组、数据中心后备电池组等多应用场景完整的备电产品方案；家用储 能可以提供超长寿命的家用并离网系统，帮助用户最大化地实现了绿色能源的自 发自用。产品矩阵丰富，综合性能处于行业前列。目前公司在售的储能产品主要包括 90K、 100、280K 等型号电芯，EVE 系列通信电池 4850/48100/48200 以及 1200v、 1500v 液冷及风冷储能集成系统，基本能够覆盖电力储能、通信储能以及家用储 能等多场景电池需求。

560Ah 大容量储能电池发布，成本、生产效率、电池性能方面优势明显。2022 年 10 月 20 日，公司储能电池战略发布会召开，推出了全新一代储能电池 LF560K。基于 CTT（Cell to TWh）技术，在系统集成的应用中相较于 LF280K电池，使用 LF560K 电池可减少电芯数量 50%、简化 Pack 零部件数量 47%，提 升生产效率 30%；通过簇级别尺寸的优化，可提高集装箱电量 6.5%，实现电芯 及系统层级的成本双降。同时，560K 采用的 CTT 叠片技术实现了 0.2s/片的极 限叠片速率，电芯生产总良率可以增加 3%，单台叠片设备产能可到 1.3GWh， 生产效率大幅提升。

储能系统对于电池循环寿命要求较高，公司主推的 280K 电池在具备较大能量密 度的同时实现较高的循环次数，已为行业较好水平。最新发布的 560K 电池具备 12000 次以上循环寿命，同时具备 560Ah 的超大容量，单只电池可储存 1.792kWh 能量，产品性能极大优化。目前公司已在云南、青海等地建设专门的 560K 超级工厂，单线产能达 10GWh，整厂产能达 40GWh，预计 2024Q2 能够实 现全球交付。

3、在手订单充沛，产品认可度较高

持续中标国内大储项目，积极拓展海外市场。公司国内方面业务以大储为主，目 前在手订单客户主要有中国电力、南方电网、国家电网等。户储方面与子公司沃 太能源建立了深度合作，近年来持续向其供应电池电芯及相关零部件。公司还与 中国移动、华为等公司建立合作，开展通信储能方面业务。海外方面，公司深度 绑定储能系统集成商 Powin Energy，在北美市场持续发力。

产品获权威认证，供应关系稳定。储能电池产品差异化相对较小，但具备一定的 认证壁垒，尤其是海外市场对于产品安全性更为注重。公司产品目前获得国际 IEC、美国 UL2580、联合国 UN38.8 等安全认证，同时 LF280K 储能电芯已获得 UL9540A 测试报告，助力开拓国际储能市场，尤其是北美市场。通过多年的发 展，已经获得了众多国内外知名品牌的认可，与老客户如 Powin Energy、华为等 建立了较为稳定的供应关系，同时不断拓展海内外新客户。 持续布局储能电池产线，出货能力预计显著提升。今年来公司加快产能基地布局， 在湖北荆门、江苏启东、四川成都、云南曲靖、辽宁沈阳等地建设产能基地，总 产能超 270GWh。2022 年亿纬锂能储能出货量达 9.5GWh，仅次于宁德时代与比 亚迪，预计储能电池将持续放量，2023 年出货量有望达 30GWh。

4、碳酸锂价格下行，储能盈利有望进一步改善

23 年初至今，由于国补退坡叠加传统淡季，下游减产，延产业链向上传导，需 求持续不足；而供给端青海盐湖地区随着气温回暖，产量逐渐恢复。供需博弈后， 碳酸锂价格由需求主导。截止到 23 年 5 月 12 日，根据 CIAPS 数据，电池级碳 酸锂均价为 24.25 万元/吨，较 22 年均价 49.38 万元吨下滑 50.89%。作为锂电池的主要原材料，碳酸锂价格的下行带动了电池成本的下降。而动力储 能一般采取价格联动的方式，上游材料的降价会逐步从电芯厂传递到下游客户， 价格联动的周期为 2-3 个月。短期来看，公司将受益于价格传导的时间差，提升 产品毛利；长期来看，下游产品价格的下降有望刺激终端需求，带来销量的提升。

原标题：亿纬锂能储能业务布局进展如何？