从中游过剩到下游过剩

产能过剩的危机似乎离新能源产业渐行渐远，但几年前光伏制造领域的大企业纷纷折戟沉沙的惨痛经历，至今使人记忆犹新。

借用当下最常用的政策分析框架，光伏制造环节的过剩是典型的供给过剩。过剩之所以源于供给端，是因为在国内光伏产业链发展不均衡、市场应用环境尚未成熟的背景下，光伏企业在技术门槛相对较低的电池及其组件生产领域单兵突进，导致生产能力迅速扩大，但发育迟缓的国内市场根本容纳不了源源不断生产出来的产品，光伏企业只能远赴海外开疆拓土。一旦海外市场扩张受阻，就会酿成产能过剩的危机。

痛定思痛，近年来我国针对光伏行业的需求侧实施了诸多激励措施，地面电站建设高潮迭起，分布式光伏发电也渐入佳境，促进了光伏发电装机容量规模的扩大，需求侧的扩张逐渐消化掉了供给侧的过剩。

但上一次光伏产业过剩的恶果，迫使业内人士不得不居安思危——在当前的市场形势下，如果蕴藏着形成新一轮过剩的潜在危险，那么它可能会表现出来和上一轮不同的新特点，即从中游制造环节过剩转向下游应用环节过剩。

如果回顾一下2012年后国家针对光伏行业的支持政策，会其均指向扩大产业链下游的应用需求。过去云集在生产电池和组件领域的国内厂商，开始蜂拥向下游扩张，从纯粹的制造商，变成了制造和应用相结合的全面解决方案供应商。

产业转型必然伴随着优胜劣汰的痛苦，但光伏新政所描绘的产业发展前景，无法阻挡产业链下游成为各路资本的新战场。特别是在“互联网+”的概念横空出世以后，一批资本大鳄也闻风而动，试图在地面电站的建设中分一杯羹。

无论一个领域的发展前景多么广阔，一条冷冰冰的规律在产业投资中终将发挥作用：行业的投资者数量越多，投资规模越大，将会导致投资的回报率逐渐下降。对于行业的后进者来说，就意味着利润渐薄、风险渐大。

目前，中国的经济总体仍处在下行通道上。这种情况下，光伏产业面临着新的现实挑战——光伏装机容量的跃进与电力需求增长趋缓之间的矛盾。如果下游光伏电站规模大大超出实际需求，就可能出现产能过剩卷土重来的风险。

高端产能待挖掘

经济学中有一个“微笑曲线”理论：曲线的底端是制造，左边的高点是设计和研发，右边的高点是品牌、营销。其含义是，产品的高附加值更多地体现在两端，即设计研发和品牌营销的环节上。

从光伏产业来看，而无论是之前过剩的电池组件，还是目前存在过剩风险的下游电站，在技术层次上都难以跻身高端之列。也就是说，我们始终把光伏业作为一个大规模、拼成本的行业。

但这却与市场环境下的产业发展规律相悖。