相信很多人都听说过：站在风口，猪都会飞。有时候，选择的确比努力更占优势。选择一个热门趋势的行业，往往会加剧成功的概率。而且，比较热门的行业，容易吸引到大量的投资。这对于很多企业来说，无疑是一个机遇。

不过，机遇和风险往往是相伴而生。如今的光伏产业，也是一个朝阳产业。通俗的讲，光伏产业就是利用太阳能发电的产业。不过，涉及的业务范围，还是比较广泛，包含硅料厂、电池片、组件厂、电站等，对于光伏企业来说，可供投资的方向，还是很多的。

由于光伏产业具有发展潜力，吸引了很多资本的加入。再加上地方财政的补贴，光伏产业进入了快速发展的阶段，但是，由于大量资本的流入，造成了产能过剩、恶性价格竞争等行业问题。对于成长期的光伏产业来说，显然是个灾难。

一、跨界“追光”盛行

2019年前后，国内造车新势力崛起，互联网企业、家电巨头，甚至地产大鳄，都想分一杯羹。

如今的光伏行业也是如此。

前有卖饲料的通威股份杀入上游的硅料领域，后有TCL以蛇吞象之势拿下中环，全产业链布局。据不完全统计，仅在2022年就有70余家A股上市公司发布公告跨界光伏，甚至有些主业和光伏丝毫无关，房地产、养猪、乳业、玩具、珠宝、服装、玻璃等等都在其内。

今年5月，中国投资协会能源投资专委会秘书长张杰对外透露，TOPCon技术出现后，大规模的资本和企业涌入光伏行业，约90%的世界500强企业已经涉足到新能源行业。

造车新势力跑出了“蔚小理”，跨界光伏也有不少成功案例，让不少“濒危企业”实现翻盘。

2022年的跨界选手中，最具代表性的是汽车装饰起家的钧达股份，去年下半年转型光伏光速扭亏，全年净利润达到7.17亿元，较2021年大涨超500%。

有阳光的地方也会有阴影。

比如奥维通信原计划与上海熵熠在淮南市田家庵区组建合资公司，投资2.1亿建设5 GW异质结（HJT）太阳能电池及组件项目。但今年6月，前者发布公告称，未能就交易对价、业绩承诺、投后管理等交易方案的核心条款达成一致意见，最终终止筹划重大资产重组。

乾景园林去年底宣布牵手国晟能源进军HJT电池，由资产收购、股份协议转让、非公开发行股票等三部分组成，涉及资金在5亿以上。但前不久双方因种种原因终止合作，结束了蜜月期。

此外，金刚玻璃赌性更重，改名金刚光伏借钱进军HJT领域，但结局是越赌越亏，2020年底的资产负债率为48.78%，而到今年一季度上升到99.03%，同期总负债28.19亿元。

跨界“追光”的B面已经显现，一些企业尝到了苦头，很多甚至铩羽而归。可人们往往只愿意看到一举成名天下知的逆袭神话，而忽略一将功成万骨枯的残酷现实。

二、最好的行业 or 最坏的行业

过去二十年，光伏是中国最好的行业，也是最坏的行业。

光伏好，因为它造富的速度和规模远超其他行业。

早在2005年，施正荣便凭借无锡尚德的上市登顶中国首富，而彼时距离其回国创业仅4年时间。此外，彭小峰、苗连生、李河君等也几乎在同一时间靠光伏坐上地方首富的位置。

直到现在，光伏企业家的财富值依然是顶级水平。

据胡润研究院发布的《2022年衡昌烧坊胡润百富榜》，2022年光伏行业共有74位企业家上榜，其中东方希望刘永行家族，通威刘汉元家族，合盛硅业罗立国家族，隆基李振国家族，晶澳靳保芳家族，德业股份张和君家族，天合光能高纪凡家族，阳光电源曹仁贤家族，福斯特林建华家族等入围Top100。相关企业家财富总和达到1.6万亿。

光伏又不好，因为它有着很强的周期特征。行业上行时，蜂拥而上，把产能提高到全世界都消化不了的程度；一旦转入下行周期，必然伴随大批企业倒下。循环往复，淘尽英雄。

无锡尚德最终走向破产，施正荣一人躲到澳洲；彭小峰的赛维被清算，在挣扎一番后远遁美国；英利因巨亏重组，苗连生被迫拿出全部身家还债；海润光伏破产，杨怀进入狱；汉能系崩盘，李河君被带走……巨头的命运尚且如此，没有规模和成本优势的中小企业，其结局可想而知。

麻烦之处在于，人们只愿意相信向上的前景，却从来不考虑向下的后果；只看到一举成名天下知的逆袭神话，却没有认识到一将功成万骨枯的残酷现实。也正因如此，才会有源源不断的人怀揣侥幸心理跨界光伏，然后碰得头破血流。

2009年，“太阳能屋顶计划”横空而出，地方政府从旁鼓动，企业大干快上，很多八竿子打不着的企业都转行光伏，有卖水泥的，有做服装的，用当时一个企业家的话说：“只要有钱就可以整！”疯狂程度，可见一斑

结果是，到2010年，全国建了一百多个光伏基地，1000多家企业的组件产能高达35GW。要知道，当年全球新增装机量不过15GW。2011年，中国有260多家光伏企业，“欧美双反”后的2012年，只剩下112家，几乎所有跨界企业，都被秋风扫落叶般的扫进历史的垃圾堆。

黑格尔说：“我们能从历史中吸取的唯一教训，是我们从来不会从历史中吸取教训。”

当下，光伏正处于从P型电池向N型电池转变的过渡期，那些跨界的企业以为又等到了染指光伏的机遇。

但事实上，这大概率又是一场“劫难”。

三、难蹦出下一个“新势力”

去年之前，跨界光伏的企业还多以电站投资为切入点，比如创维只做风险更低的下游市场；但最近的趋势是，初生牛犊的跨界选手更倾向于进入上游诸如电池、组件等制造环节，试图抓住TOPCon、HJT等新技术路线变革的红利。

据不完全统计，最近20家宣布跨界光伏电池、组件领域的上市公司中，最少6家明确指出要量产TOPCon电池，且基本均是10 GW以上的规模，另外最少8家企业的目标是HJT。

从光伏行业大背景来看，无论是企业家们的公开演讲、小范围交流，或是媒体的追问中，内卷、过剩都是高频词汇。有数据显示，过去18年间，国内厂商建设了380GW左右的全产业链光伏项目，而在最近18个月里，又新建设了超过380GW的全产业链项目。

而据业内预计，今年全球最多也只有400GW左右的新增装机规模。供过于求的后果，恐怕是又一轮的全产业价格战开启。

不过目前可再生能源的发电成本仍略高于传统燃料能源，因此行业的技术演进方向无不朝着降本增效努力。

TOPCon和HJT均属于N型高效电池技术路线，前者可以与PERC产线实现更好地兼容，且电池生产成本更低，商业可行性更高；后者拥有更简洁的工艺流程、高转换效率等优势，被认为是颠覆性技术。

可不论那种，都需要长期的研发投入。在核心技术人才上，龙头企业优势明显，除了已经吸纳的业内大牛外，甚至垄断了未来人才。例如晶澳科技投资建设邢台新能源职业学院，隆基绿能与西北大学合作创办隆基班，直接从源头把控人才。

从时间和资金成本上来看，新入局的企业也优势不大。TOPCon可以与现有约70%的PERC产线兼容，只需在工艺上额外增加3-4步便可进行升级。当跨界玩家完成建设度过爬坡期时，传统势力可能早已实现量产。

HJT虽然需要完全更换或者新建产线，理论上让所有企业站在了同一起跑线，但几乎所有环节的成本都高于PERC。单线建设大多需要4-4.5亿/GW左右，加之对银浆的用量大，生产成本还会更高。

此前的SNEC光伏展上有多位业内人士表示，N型光伏产品量产的难度，比传统P型产品要大得多，且有多家新进企业的N型产线爬坡速度较慢。

另外，据不完全统计目前国内规划投资的TOPCon项目已达1000GW，而去年全球光伏新增装机仅为230GW。内卷之势早已不分PN，未来行业的话语权开始向“一体化”倾斜。

从2021年开始，多家千亿市值光伏龙头相继宣布了产能扩张计划，就连格力这样还未在光伏市场站稳脚跟的跨界者，都已开始进入制造环节，大手笔向上游布局，且指向同一个关键词“一体化”。旨在通过优化各环节产能布局与配比，来提高一体化产业链竞争优势，进而提升整体盈利能力的目标。

数据显示，隆基绿能、晶澳科技、晶科能源一体化布局较早，当前一体化率均超过50%。而这三家在下游市场的出货量总和也接近50%。这意味着大部分市场最终会被具有垂直一体化优势的企业吃掉。

现在的光伏行业正处于与汽车行业类似的新能源变革期。新势力们虽然能够获得短暂领先，但最终拼的还是供应链整合、规模化量产，以及市场品牌力。传统的头部企业由于有规模和技术优势，成本控制能力自然更强；而雄心勃勃的跨界企业，大多本就囊中羞涩，又要在技术、供应链、市场层面从零开始，成功穿越独木桥的概率可想而知。

人类从历史中吸取的唯一教训，就是从来不会从历史中吸取教训。一边是巨额投资光伏的跨界企业大败而逃，一边是更多不认命的赌徒迎难而上，冰冷的市场并不会在乎个体的输赢，想成为最后的胜者还是要量力而行。

原标题：“沾光”就涨的光伏产业，能否蹦出下一个“新势力”？