去年，我国光伏产品出口同比增长67.8%，与电动汽车、锂电池一道组成了外贸出口的“新三样”。

国际能源署（IEA）发布的《光伏全球供应链特别报告》称，2025年时，全球光伏组件生产关键部件将几乎完全依赖中国。

据了解，光伏组件的寿命一般在20-25年，而逆变器中的IGBT等部件寿命在10-15年左右，在组件的寿命周期中，至少需要更换一次逆变器。

作为光伏行业的黄金赛道，逆变器正迎来加速发展期。近两年，海外新兴市场迎来了快速发展，我国光伏逆变器企业纷纷加速了出海步伐，努力拓展海外渠道。

“出海”潮

近两年来，逆变器市场高歌猛进。去年全球逆变器总出货量高达326.6GW，相较上一年增长高达110GW左右，年增长率约51.3%。

得益于欧美对于光伏的需求量不断上涨，我国逆变器企业也迎来了加速发展期。美国咨询机构伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)发布2022年全球逆变器出货量排名前十中，我国就占了7家，分别是阳光电源、华为、锦浪科技、古瑞瓦特、上能电气、固德威、首航新能源。

作为出货榜单第一名，上半年阳光电源业绩堪称炸裂，净利增长近4倍。

在逆变器格局竞争恶化的背景下，阳光电源还能逆势增长，离不开光伏逆变器、储能业务的增长。

数据显示，截至2023年6月，阳光电源逆变设备全球累计装机量突破405GW。上半年，其逆变器海外占比达到了53.9%。

无独有偶，科士达也加大了对海外销售渠道的拓展力度，在欧洲等主要市场进行深度布局，上半年海外实现营收18.52亿元，占比65.6%。

值得一提的是，上半年，昱能科技境外收入为63139.14万元，在主营业务收入中占比近97%。自成立以来，昱能科技就积极开展全球化业务布局，兼顾发达国家和新兴市场区域，在美国、荷兰、澳大利亚、墨西哥等地成立了子公司。

不过，同样是逆变器龙头，上能电气上半年海外（包括中国港澳台）营收占比仅为10.12%。

但意识到海外市场的广阔空间，上能电气也加紧了海外业务。今年5月，上能电气与L&T集团签署了沙特Ar Rass 700MW光伏项目逆变设备供货协议。而此项目是迄今为止作为沙特阿拉伯国家可再生能源计划（NREP）进行招标的最大光伏项目之一。

相关数据表示，从海外市场来看，上半年，我国逆变器出口欧洲263亿元，同比增长166%。

根据未来智库研究，整体上国内逆变器单瓦售价低于国外。从2021年国内外企业逆变器单价对比来看，国内企业阳光、固德威、古瑞瓦特单瓦售价约0.1-0.2元/W，而海外SMA售价0.55元/W，扎根美国市场的Solaredge、Enphase售价分别为2.16元/W、2.98元/W，远远高于国内企业售价。

如今光伏逆变器企业的出海潮，离不开价廉质优的产品，依靠价格优势，我国企业通过价格策略迅速抢占了全球市场份额。

淘金者

有需求就会有市场，就会有利润，而高需求就会产生更高的利润。随着国外市场需求的增加，我国逆变器企业在加速海外扩张步伐的同时，毛利率也在逐年增加。
据了解，光伏逆变器原材料主要由结构件、电感、半导体器件等构成，其中结构件成本占比最高为27.6%，电感占比其次为14.2%，半导体器件占比为11.8%，电容占比第四约为9.3%。
根据中金公司研究部分析，海外市场更加看重产品和售后服务，价格敏感度相对更低，因此大多国内厂商在海外地区毛利率高于境内。

从上半年的情况来看，锦浪科技、禾望电气、科华数据、英威腾的海外毛利率均高于国内。

其中，禾望电气以43.36%的海外毛利率居于榜首，锦浪科技、科华数据、英威腾的海外毛利率分别为40.4%、38.87%、41.39%。

拉长时间线来看，2019-2021年，禾望电气的海外毛利率始终高于国内，而锦浪科技的毛利率虽然在下滑，但从2019年至今年上半年，其海外毛利率仍高于国内。

2021年，科华数据布局的“双子星”战略，使得公司迈入了新的历史阶段，去年海外毛利率也反超了国内。英威腾的海内外毛利率始终不相上下，但是去年，海外毛利率也明显高于国内了。

整体来看，这几家企业的海外毛利率都比国内高10%左右。

众所周知，海外光伏行业发展较早，较为成熟，对产品可靠性、品质有要求，行业进入门槛也较高，重视企业品牌，所以毛利率高。根据东方证券分析，国内对价格较为敏感，且国内厂商竞争激烈，国内毛利率低。

具体到产品类型上看，组串式光伏逆变器和微型光伏逆变器的市场参与企业较多，市场竞争相对激烈。这其中，小功率产品盈利能力更强。有观点表示，微型逆变器具有to C属性，下游客户分散，盈利能力强，能够维持高毛利率。

而现在，微型逆变器的应用市场正是以欧美为主，欧美发达国家户用光伏装机量高，微逆在0.25-2kW功率段已成为最佳选择。根据 Wood Mackenzie数据，2016-2020年期间，北美及欧洲市场微型逆变器出货量合计占比均高于80%。
随着全球居民用电价格的飙升，微型逆变器将加速其在户用光伏领域的渗透，这也为我国逆变器企业海外淘金带来了新的成长机遇。

新增量

随着光伏装机量不断扩大，储能赛道也随之持续扩张。而在逆变器企业中，德业股份、阳光电源、华为头部厂家均开启了储能赛道第二增长曲线。

以德业股份为例，上半年，其逆变器产品共销售66.05万台，其中储能逆变器29.97万台，占比45.37%。德业股份表示是由于南非电力紧缺，户用储能需求暴增，导致其储能逆变器销售收入较上年同期增长305.92%。

而阳光电源公布的数据显示，去年底，其储能系统收入达到101.26亿元，占总营收的25.15%。今年上半年储能业务占比增至了29.78%。

上能电气的储能业务发展迅猛。今年上半年，储能行业营收8.18亿元，占总营收的37.55%。而去年同期，占比仅为9.03%。易事特的储能业务也从2021年的0.89%增长到了上半年的10.12%。

不难看出，储能赛道已经成了众多逆变器企业的一大选择。而储能业务高毛利的特点，正是吸引众多企业向储能进军的原因之一。

拿阳光电源来看，2021-2022年，其储能毛利率分别为14.11%、23.24%，今年上半年更是达到了30.66%。今年第二季度，其储能出货环比翻倍、毛利率更是超预期提升。

最新半年报显示，阳光电源通过澳洲GPS并网许可，签下了南澳最大独立储能订单138MW/330MWh、英国82MWh储能等订单，储能业务已经真正成了第二增长曲线。

同样增长的还有科士达和锦浪科技，上半年储能毛利率分别为27.88%、40.11%。6月底，锦浪科技更是设立了专门的储能子公司。

不过，尝到了储能甜头的逆变器厂家，也面临着新的挑战。华鑫证券研报表示，当前电源侧强配重并网轻运行问题严重，与储能服务电力系统初衷相背离，带来了新能源侧储能设备实际运行效果不佳、有效利用率低等问题。

对于想要通过储能逆袭的逆变器企业来说，未来的道路并没有看起来的那么好走。 

原标题：逆变器出海：人人羡慕阳光电源，人人想成为阳光电源