9月28日讯：深耕光伏焊带十余载，龙头营收净利润持续提升。截至2023 年，公司已连续经营生产光伏焊带17 年，并于2022 年6 月在深交所创业板上市。其中，公司2022 年实现营收 20.11 亿元， 同比+62.29%。2019-2022 年复合增长率达49%。2023 年H1 公司实现营业收入12.91 亿元，同比+33.11%，净利润 0.73 亿元，同比+49.47%，业绩稳步提升。

光伏焊带为重要组件辅材，需求空间广阔。光伏焊带产品应用于光伏电池片的串联或并联，发挥导电聚电的重要作用。近年来，光伏降本增效路径逐渐明晰， XBC、HJT、TopCon 等N 型组件功率及性能优势突出，对焊带及焊接工艺提出全新要求，提振新品需求快速提升。2023-2025E 年，我们预计全球光伏装机需求分别为400/480/590GW，同比+67%/20%/23%；2023 年MBB/SMBB/0BB/BC 组件占比分别为60%/30%/7%/3%，光伏焊带市场需求有望分别达190/219/254 亿元，YoY+57.80%/+15.46%/+16.02%，年复合增长率超25%，市场前景广阔。

产能扩张迅速，技术水平领先行业。截至2023 年H1 公司产能已达到1.83万吨，全年产能有望达3.5 万吨。同时，公司顺利发行可转债，计划募集5.85亿元资金扩张2 万吨新产能，我们预计公司远期市占率有望达20%+，龙头地位稳固。23 年公司锐意求新加快研发进展，互联焊带方面适用于HJT 电池片的低温焊带、适用于0BB 技术的0BB 焊带顺利量产，汇流带方面适用于BC 电池的扁圆产品、黑色及反光汇流带正加紧向头部组件厂出货，有望进一步提振公司未来业绩。

原标题：宇邦新材首次覆盖深度报告：光伏焊带龙头 新技术迭代提振未来业绩