2024-05-20，东海证券发布一篇电力设备与新能源行业的研究报告，报告指出，电车下乡提前，车市热度回升。

报告具体内容如下：

市场表现：本周（5/13-5/19）申万电池板块整体下跌1.47%，跑输沪深300指数1.79个百分点。主力净流入前五为国轩高科（002074）、固德威、东方电气（600875）、首航高科、科达利（002850）；净流出前五为湘潭电化（002125）、德业股份（605117）、亿纬锂能（300014）、金盘科技、珠海冠宇。 电池板块

（1）电动车下乡提前，行业需求向好。国外：拜登政府宣布对中国锂电产业增加关税，带动板块回调，但是我们预期对国内锂电产业链影响整体可控：

1）国内出口美国的电车和锂电池及材料的数量很少；

2）国内厂商主要选择在北美建厂，规避关税政策。国内：24年电车下乡提前开始，新增多款热销车型，如比亚迪（002594）秦、极氪001等，带动消费者购车意愿增强。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。

（2）行业供给端有序调整，价格趋稳。

1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；

2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；

3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度；

4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜行业供需基本平衡。

建议关注：

宁德时代（300750）：全球锂电龙头。

1）出货量：2024年保守出货480GWh，全年利润约460亿元。

2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh电池生产。

特锐德（300001）：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。

储能板块

（1）本周新增13个招标项目，10个中标项目。本周（截止5月17日）储能招标市场略有回落，从容量上看，储能项目招中标总规模为1.66GW/3.98GWh，其中招标项目规模为0.81GW/1.57GWh；中标项目规模为0.84GW/2.42GWh；中标价格方面，本周储能EPC中标均价1.37元/Wh，环比抬升。

（2）行业头部效应日益明显，储能大电芯逐渐起量。据高工锂电数据，2024年一季度国内储能项目招标规模达11.22GW/25.75GWh，同比高增160%，集采、框采项目占比提升使得行业头部效应日益明显，2024Q1全球储能电芯市场CR10超90%；从价格方面来看，受前期过剩产能未完全消化影响，一季度报价仍延续去年低价走势；从电芯采购类型来看，314Ah大电芯需求已逐渐起量，2024年一季度300Ah以上大电芯产品全球渗透率已达22%，行业短期承压对相关企业的资金及技术实力提出更高要求。

建议关注：

上能电气（300827）：

1）公司储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池PACK产线及下游电站。

2）公司充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。

风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 

原标题：券商观点|电池及储能行业周报：电车下乡提前，车市热度回升