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​光伏上游企业上半年全线亏损,业内预判下行周期进入尾声
日期:2024-09-11   [复制链接]
责任编辑:sy_linxinru 打印收藏评论(0)[订阅到邮箱]
随着2024中报季落下帷幕,在这一轮调整周期里,曾经“拥硅为王”的光伏企业,也未能逃过供需错配导致的价格下跌的冲击。

检视光伏上游企业的半年报,记者注意到,无论是昔日“硅料双雄”通威股份、大全能源,还是“硅片双雄”隆基绿能、TCL中环,亦或是“硅片新秀”双良节能无一例外都陷入亏损。

不过,在硅片环节,在经历近一年的降价后已经出现修复迹象。据硅业分会上周数据显示,下游已经接受G12单晶硅片本轮涨价,其他尺寸仍在博弈中。而对于下半年的行情,业内预判当前下行周期进入尾声,多家上市公司在业绩说明会上释放出积极信号。

量增价跌,硅料硅片全线亏损

2024年以来,光伏行业竞争和亏损情况进一步加剧,多环节价格跌破现金成本。在硅料、硅片硅片环节,根据CPIA等专业机构统计,1月到6月我国二者产量分别同比增长约60.6%、58.9%、但价格分别下跌40%、48%。

而由于硅料、硅片价格的下跌,光伏上游企业面临着激烈的竞争和价格压力,曾经“拥硅为王”赚得盆满钵满的硅料、硅片企业,在2024年上半年全军覆没。

硅料龙头通威股份成为行业上游亏损规模位居前列的光伏企业。具体而言,2023年上半年通威股份实现营业收入437.97亿元,同比下降40.87%;归母净利润-31.29亿元,同比下降123.58%。

硅片龙头企业的业绩同样亏损严重。2024年上半年,传统硅片龙头企业隆基绿能上半年实现营收385.29亿元,同比下降40.41%;净亏损52.43亿元。去年同期该公司净利润91.78亿元。同期,TCL中环上半年实现营业收入162.13亿元,同比下降53.54%;归母净利润-30.64亿元,同比下降167.53%。

相比而言,另一硅料龙头大全能源的亏损似乎没那么令人咋舌。报告期内,大全能源上半年实现营业收入45.84亿元,同比下降50.84%;归母净利润-6.70亿元,同比下降115.14%

而对于业绩的下降,龙头公司不约而同将业绩亏损的原因归于市场供需不平衡产品价格大幅下跌。同时,由于产品价格下跌,两家规模居行业前列的巨头公司还遭受了巨大的资产减值损失。数据显示,报告期内,通威股份资产减值损失22.55亿元,TCL中环资产减值损失11.14亿元。

除了行业巨头,短暂享受到红利的行业硅片新秀双良节能也面临产业下行周期的考验。半年报显示,公司实现营业收入69.79亿元,归属于上市公司股东的净利润亏损12.57亿元。其中二季度亏损9.63亿元,创下近五年最大单季亏损。

另外,弘元绿能、华民股份、沐邦高科三家跨界追光者也交出了亏损的半年报。其中弘元绿能上半年实现营业收入40.12亿元,同比下降44.08%;归母净利润-11.57亿元,同比下降213.77%。这一亏损金额甚至超过了大全能源。华民股份、沐邦高科则分别亏损1.37亿元、1.54亿元。

降低开工率、涨价,缓解供需错配

事实上,产品价格持续探底,行业整体亏损面扩大,现金流转亏、存货高企,相关企业面临的财务挑战和信用风险有所上升,龙头企业们也试图扭转当前的困局。

记者注意到,作为传统硅片龙头的隆基绿能率先“破冰”。8月27日,隆基绿能正式对外上调报价,其中N-G10L报价为1.15元/片,N-G12R报价为1.3元/片,新报价平均上调5分/片。随后TCL中环也宣布将上调价格,G10 N为1.15元/片,G12R N为1.3元/片,G12N为1.5元/片。调价后,两家龙头报价持平。此后,高景太阳能、双良节能紧随其后,二三线企业目前均已上调报价。

9月5日,中国有色金属工业协会硅业分会发布最新单晶硅片报价。报价显示,周内个别尺寸硅片价格小幅上涨,其中N型G10L单晶硅片(182*183.75 mm /130μm/256mm)成交均价维持在1.11元/片;N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价维持在1.26元/片;P型G12单晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均价涨至1.5元/片,涨幅2.94%;N型G12单晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均价维持在1.5元/片。本周成交量明显增大,下游已经接受G12单晶硅片本轮涨价,其他尺寸仍在博弈中。

值得一提的是,行业企业开工率还在下降。9月5日,硅业分会消息显示,周内两家一线企业开工率分别降至60%和55%。一体化企业开工率维持在50%-60%之间,其余企业开工率维持在50%-70%之间。

当前虽处于供过于求的态势,但随着行业龙头率先祭出一套涨价和降低开工率组合拳,行业供需格局露出好转的迹象。截至8月底硅片库存降至25GW。根据供需平衡关系来看,业内预计9月硅片库存将进一步下降,支撑本轮硅片价格上涨。

对于下半年行情,隆基绿能在业绩会上释放多重积极信号。公司董事长钟宝申表示,目前公司已经稳定了产能,自供方面实现100%,委外加工的电池也是硅片自供,同时还能进行外售,下半年生产情况会有显著提升。

此外,协鑫科技联席首席执行官兰天石在业绩说明会上表示,近期硅片价格有所提升,表明行业的自律在加强,也符合国家、行业对产业的要求。“行业整体库存相对于6月有所下降,当库存下降到合理库存以后,相信硅料的价格会回归正常。当下,硅料价格已经跌破了所有现金成本,这是不合理的。”兰天石预估,明年一季度后产业链价格会有所回升。

根8月23日国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据,2024年1-7月,我国光伏新增装机123.53GW,同比增长27.1%。7月光伏新增21.05GW,同比增长12.3%。

与此同时政策面也在发力,7月9日,工信部电子信息司对《光伏制造行业规范条件(2021年本)》《光伏制造行业规范公告管理暂行办法(2021年本)》进行修订,发布《光伏制造行业规范条件(2024年本)》《光伏制造行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿),并公开征求意见。

无论从市场需求、行业规范、政策引导及企业自身等各个方面,光伏行业都在向好发展。从爆发式增长到逐步回归理性,当前,光伏行业进入了一个既充满挑战又孕育机遇的新阶段。

华安证券研报显示,时至2024年中,光伏主产业链公司进入全面亏现金成本阶段,大部分公司现金流仅可支撑最多两年亏损,考虑到现金流情况,或已经到下行周期的尾声,2024年下半年光伏板块有望进入本轮下行周期的最后阶段。

原标题:光伏上游企业上半年全线亏损,业内预判下行周期进入尾声 
 
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来源:观察者网
 
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