4天连获4个涨停板！

知名光伏企业江苏中利集团股份有限公司(下称“*ST中利”)在11月7日迎来了本周第四个“一”字涨停，公司股价涨至2.32元/股，60日涨幅达50.65%，总市值攀升至20.13亿元。

然而，值得注意的是，11月4日和6日，*ST中利先后发布了两次公告，披露了被江苏证监局责令改正的进展暨风险提示公告，并明确表示公司正处于预重整审核的关键阶段，能否成功存在不确定性。

对于股价的上涨，香颂资本执行董事沈萌对记者表示，一方面游资炒作光伏概念，另一方面，也在炒作重整成功的不确定性预期。

下周或将停牌

据了解，2024年5月10日，公司、控股股东王柏兴先生及江苏中利控股集团有限公司收到了责令改正措施的决定。根据有关规定，在六个月内，即11月10日前，公司18.05亿元(含违规担保1.12亿元)被占用资金需要清收完成，否则深交所将对公司股票实施停牌。

停牌后两个月内仍未完成整改的，公司股票交易将被深交所叠加实施退市风险警示，此后两个月内仍未完成整改的，深交所将决定终止公司股票上市交易。这也就意味着，当前，公司正面临着停牌乃至退市风险。

如今，距离停牌这只靴子落地仅剩4天，从当前情况来看，*ST中利被停牌几乎是板上钉钉。公司公告中明确表示，预计难以在整改期限内完成所有资金占用清收工作，公司股票可能自11月11日开市起被实施停牌，停牌期限不超过两个月。

公告中，*ST中利也披露了一些清收占款措施的计划与进展。其中，控股股东已将其控制的铁岭县中盈房地产开发有限责任公司的股权质押给上市公司，作为本次资金占用还款的保证；控股股东及其一致行动人共同持有的常熟市中盈房地产开发有限责任公司65%股权的收益权作为还款义务的担保。并且上述情况均已履行了公证手续。

另外，财务投资人已出具兜底以现金方式向公司代为履行控股股东及其关联方欠付的剩余非经营性资金占用款项的承诺函。

记者对比发现，11月6日公告中有一项新进展，*ST中利方面称，已完成预重整到重整阶段的全部衔接工作。

公司表示，目前，公司处于预重整审核的关键阶段。如公司进入正式破产重整程序，公司非经营性资金占用问题预计将于2024年底完全解决。不过，*ST中利也指出，重整计划能否在2024年底顺利实施完成存在不确定性。若重整计划未按期完成或者重整实施效果未达预期，可能会触及财务类强制退市的相关规定。

光伏亏损

据公开资料，*ST中利的前身为常熟市唐市电缆厂，成立于1988年，2009年在深交所上市。目前，主要从事光伏业务和特种线缆两大业务。

从半年报来看，光伏业务是公司的第一大收入来源，上半年为11.46亿元，占总营业收入的比重为63.02%，其次是除运营商外的其他通信行业，占营业收入的比重为33.25%。分地区来看，公司超六成收入来自海外，为12.15亿元。

近年来，*ST中利经营情况糟糕，自2020年起开始亏损，2020年—2023年，四年累计亏损金额超90亿元。2024年上半年，公司延续亏损状态，实现营业收入18.19亿元，归母净利润为-2.66亿元，归属于母公司净资产为-8.09亿元。

对于公司业绩变动的原因，*ST中利提到两点，其一，公司整体业绩受光伏行业深度调整的影响且仍处于预重整阶段，运营资金紧张，整体产能无法完全释放，订单承接受限；同时融资费用仍需正常计提，且占公司整体费用比例较高；公司维持日常经营的刚性费用也要正常支出，故整体业绩不能体现。其二，线缆板块着力确保重点客户的履约交付；光伏板块以代工为主，加之整体光伏市场竞争加剧，光伏产品销售价格持续下跌，使光伏业务处于亏损状态。

记者关注到，第三季度，*ST中利业绩同比大幅下滑，实现营收6.58亿元，同比下降48.93%；归母净利润为-1.88亿元，同比下降174.93%。

其实，*ST中利的问题远不止于业绩，此前，公司涉及长达五年的财务造假，公司的董事长王柏兴和其他多名高管被罚款和警告，实控人王柏兴还被彻底“红牌”罚下场，终身证券市场禁入。

重要子公司拖累业绩

梳理公司财报时发现，近年来，*ST中利子公司腾晖光伏占据重要地位。该子公司成立于2010年，专注于光伏电池片和组件的生产，同时也是国内早期光伏电站开发商之一，在全球拥有六大光伏生产基地。

2017年，中利集团(*ST中利原股票名称)的营业收入为194.15亿元，归母净利润为3.06亿元，其中，腾晖光伏收入111.16亿元，净利润3.05亿元，贡献了一大半营收和大部分利润。

但自2018年之后，腾晖光伏开始亏损，并持续拖累母公司业绩。2018年—2023年，其净利润分别为-7873.46万元、-3.17亿元、-22.43亿元、-13.9亿元、-7.64亿元、-12.01亿元。2024年上半年，腾晖光伏营业收入为11.46亿元，亏损了8.51亿元。

记者关注到，9月25日，*ST中利发公告称，近日，苏州中院裁定受理对腾晖光伏的重整申请。目前，中利集团、子公司常熟市中联光电新材料有限责任公司均已经苏州中院决定启动预重整程序，常州船用电缆有限责任公司、腾晖光伏及其下属四家全资子公司均已经苏州中院裁定进入重整程序。

记者从腾晖光伏一名工作人员处得知，目前，腾晖光伏是在正常经营的，重整安排的临时管理人是协助公司尽快完成重整。公司的经营情况受到近年行业供需失衡以及国际贸易摩擦等因素影响较大，受到重整影响较小。

谈及后续*ST中利重整事项给公司带来的影响，腾晖光伏工作人员告诉记者，*ST中利是公司母公司，实际重整计划是统一完成的，只是不同主体正式进入重整有前后，若*ST中利进入重整，就表明公司的重整会更加快速完成重整，属于好事。

据公司2024年半年报，*ST中利若重整计划顺利实施，将彻底解决公司存在的历史问题，使公司重回良性发展的状态。但究竟能否实现，记者将持续关注。

原标题：发生了什么？这家面临停牌退市的光伏企业，股价连续4天涨停