毫无意外的巨亏。华夏能源网（公众号 hxny3060）注意到，进入 1 月以来，A 股和 H 股的上市公司陆续发布 2024 年度业绩预告。已公布的业绩预告中，再现大面积亏损，超出业内预期。

截止目前，已公布业绩预告的 9 家企业中亏损额度最大的是曾有 " 光伏茅 " 之称的隆基绿能（SH:601012）。隆基绿能预计 2024 年度净亏损为 82 亿 -88 亿元，是其自 2013 年以来首次出现年度亏损（见此前文章《寒意依旧深重！这家光伏龙头预亏超 80 亿！》）。

另一光伏巨头通威股份（SH:600438）紧随其后，预计 2024 年度净亏损 70 亿 -75 亿元，是其上市 23 年来（年报）首亏；此前通威在 2024 年前三季度亏损近 40 亿元，同比下降 124.37%。

与通威股份并称为硅料 " 四大金刚 " 的新特能源和大全能源也出现巨额亏损。新特能源（HK:1799）预计 2024 年度净亏损 38 亿 -41 亿元。大全能源（SH:688303）则预计 2024 年净亏损 26 亿 -31 亿元。

另外，押注异质结电池技术的组件头部企业东方日升（SZ:300118）也公布了业绩预告，预计 2024 年度净亏损 27 亿— 35 亿元。素有 " 小隆基 " 之称、近几年逆势扩张的弘元绿能（SH:603185）预计 2024 年度净亏损 25 亿 -27 亿元。老牌光伏组件制造企业亿晶光电（SH:600537）预计 2024 年度净亏损 19 亿 -23 亿元。

硅片环节的两家企业，京运通（SH:601908）预计 2024 年度净亏损 16.8 亿 -24.5 亿元，双良节能（SH:600481）预计 2024 年度净亏损 19.8 亿 -16.8 亿元。

上述 9 家头部企业合计亏损额达到了 323.6-361.3 亿元。

此外，光伏胶膜领域也出现较多预亏企业。海优新材（SH:688680）预计 2024 年度净亏损 4.8 亿 -5.8 亿元。赛伍技术（SH:603212）预计 2024 年度净亏损 2 亿 -2.5 亿元。天洋新材（SH:603330）预计 2024 年度净亏损 1.1 亿 -2.2 亿元。明冠新材（SH:688560）预计 2024 年度净亏损 6000 万 -8000 万元。

即使是没有出现亏损的企业，业绩状况也堪忧。

TOPCon" 一哥 " 晶科能源受益于 N 型技术迭代和海外市场优势，预计 2024 年度实现盈利。但其预期归母净利润也只有 8000 万 -12000 万元，同比减少 98.39%-98.92%，处在亏损边缘。

业内对 2024 年全年经营亏损的惨烈程度早有预期，但没想到会这么难，并且 " 越到年底越难 "。

以单季度来看，多数光伏企业第四季度的亏损额都在环比扩大。

据 2024 年已公布的财报数据计算，隆基绿能 2024 年第三季度亏损约 13 亿元，但第四季度的亏损增长到约 17 亿 -23 亿元。通威股份 2024 年第三季度亏损约 8 亿元，第四季度亏损增长到约 30 亿 -35 亿元。晶科能源 2024 年度前三季度归母净利润为 12.15 亿元，表明其第四季度亏损了 10.95 亿 -11.35 亿元，环比转亏。

大部分预亏企业认为，产业链价格跌至现金成本以下，是企业亏损的主要原因之一。据中国光伏行业协会公布的数据，2024 年，多晶硅价格下滑超 35%，硅片价格下滑超 45%，电池片、组件价格下滑超 25%。

另据瑞银证券测算，2024 年第四季度，隆基绿能硅片净亏损为 0.015 元 / 瓦，组件净亏损为 0.03 元 / 瓦，二者净亏损幅度均环比扩大。

不过，分析机构普遍认为目前产业链价格已处于底部，2025 年行业和企业的盈利能力或将逐渐恢复。

瑞银证券认为，光伏组件厂商的盈利能力或于 2025 年触底，而在开工率削减和中小型厂商可能出清之后，盈利能力可能会从 2025 年下半年开始恢复。

华泰证券表示，硅料环节成本梯队明显，二三线企业由于成本较高，较早开始停产检修，后续复产可能性较低。结合近期行业限价配额等政策陆续出台，随着年报业绩陆续出炉，有望加速硅料环节出清速度，陆续出现产能去化。

但也有机构认为，光伏板块的走势，目前不确定性因素依然较多。平安证券称，多晶硅等光伏产品的价格有望持续回暖，但减产控产过程需循序渐进，库存的消化可能需要较长的时间，相关上市公司利润表的明显修复仍需时日。 

原标题：9家企业亏掉360亿！光伏寒冬比预期还要冷