编者按：露笑科技2018年亏损近6亿元，商誉减值或超3亿元，但与此同时，上市公司仍谋求15亿元收购光伏资产。主要是由两大主要原因造成，一是对新能源汽车的长期应收款计提了坏账准备，这个坏账准备主要指向的是全资子公司顺通公司；二是对上海正昀、中科正方计提商誉减值准备。

露笑科技2018年亏损近6亿元，商誉减值或超3亿元，但与此同时，上市公司仍谋求15亿元收购光伏资产。此外，上市公司董事长此前计划增持但迟迟未能成行，而公司重要股东却频频减持，上市公司控股股东九成持股遭到质押。

根据昨日披露2018年度业绩快报，2018年实现营收30.57亿元，同比下滑5.79%；亏损5.94亿元，上年同期盈利3.08亿元；基本每股收益-0.54元。

为何巨亏？上市公司在公告中解释称，主要是由两大主要原因造成，一是对新能源汽车的长期应收款计提了坏账准备，这个坏账准备主要指向的是全资子公司顺通公司；二是对上海正昀、中科正方计提商誉减值准备。

顺通公司的坏账

顺通公司是露笑科技是在2016年使用自有资金出资10亿元成立的，主要从事分期收款销售新能源汽车业务。

上市公司在回复深交所问询函时表示，顺通公司2018年业绩出现下滑主要原因为新能源汽车行业技术更新和技术更新和补贴政策变化所致，2018年以来新能源汽车市场销量下滑严重，由此导致顺通公司分期收款销售新能源汽车业务出现下滑，拖累了整体经营业绩。

顺通公司2016年、2017年以及2018年前三季度净利润分别是63.7万元，9301.6万元，1410.5万元，2017年净利润同比增144.86倍，2018年前三季度净利同比下降83.10%。

(上市公司公告：顺通公司近三年业绩)

上海正昀的商誉减值

公司半年报显示，商誉账面期末余额共计6.76亿元，分别是上海正昀商誉2.67亿元。鼎阳绿能3.69亿元，中科正方商誉3865万元。


上海正昀公司是一家新能源电动汽车电源技术研发、生产及销售企业，主要从事各类纯电动汽车、混合电动汽车锂离子动力电池系统的开发、生产和销售。

上海正昀公司2018年业绩出现下滑，上市公司在回复深交所问询函时表示，主要原因为新能源汽车行业技术更新和补贴政策变化，导致公司应收账款回收较慢，公司缺乏足够的运营资金；受债务危机的持续影响，锂离子电池生产销售、新能源汽车销售及服务业务大幅减少；2018年以来新能源汽车市场销量下滑严重，且受债务危机的持续影响，锂离子电池生产销售大幅减少，由此导致上海正昀公司锂离子动力电池系统产品业务出现下滑，拖累了整体经营业绩。

上海正昀2016年、2017年及2018年前三季度净利润分别为1621.4万元、3359.96万元、-4597.1万元，净利润经历了“过山车”。

露笑科技在2月19日回复深交所问询函时表示，根据初步测算，对上海正昀公司100%股权的可回收金额为4358.66万元，该项投资可回收金额低于账面价值，依据谨慎性原则，对该项商誉全额计提了减值准备。此项商誉减值或高达2.67亿元。

中科正方的商誉减值

中科正方公司主营业务为汽车电子控制产品，主要产品系列为：CAN总线控制系统(组合仪表、车身控制模块)、新能源车控制系统(整车控制器)、车载配电系统(智能低压配电箱、新能源高压配电箱)等。

上市公司在公告中称，中科正方2018年业绩出现下滑，主要原因为新能源汽车行业技术更新和政策变化，特别是工信部2017年39号令文件，2018年以来新能源汽车市场销量下滑严重，由此导致中科正方公司汽车电子控制产品业务出现下滑，拖累了整体经营业绩。

中科正方2016年、2017年以及2018年前三季度的净利润分别是778.02万元，686.8万元、-319.6万元。净利润2018年前三季度大幅下滑，并由盈转亏。


由于中科正方公司经营情况为收入大幅下降、利润为负，短期内并无扭亏迹象，截止2018年12月31日的评估价值基本等于中科正方公司账面价值。露笑科技对该项商誉全额计提了减值准备，此项商誉减值或为3865万元。

露笑科技此前表示，不存在通过减值对当期报表进行不当盈余管理的情形。

拟15亿收购光伏资产近一年时间未果

2018年5月9日，露笑科技筹划购买光伏资产事项开始停牌。4个月后，公司披露资产收购预案。露笑科技拟以发行股份的方式购买顺宇股份92.31%股权。根据评估，顺宇股份100%股权的预估价值为16.39亿，较账面净资产增值3.38亿，预估值增值率约为26.03%。交易双方初步沟通顺宇股份92.31%股权交易价格暂定为15.13亿。彼时重组时拟按照8.50元/股的发行价格通过发行股份的方式支付对价，拟向交易对方发行的股份数量预计为1.78亿股。今日露笑科技收盘价仅4.34元。

顺宇股份主营光伏电站的投资、建设及运营。露笑科技的收购，也意在加码现有光伏发电业务。同时，交易对手方也作出了亮眼的业绩承诺，顺宇股份2018年扣非归母净利不低于6700万、2018和2019年累计净利不低于2.87亿，2018至2020年累计净利不低于5.24亿。此前信息显示，如果交易未能在2018年年内完成的，业绩承诺则调整为2019年净利不低于2.2亿、2019和2020年净利累计不低于4.57亿、2019至2021年净利累计不低于7.14亿。

不过，预案显示，顺宇股份2016年、2017年、2018年1-8月分别实现营业收入0万、1987.65万、14938.53万，实现净利润-389.32万、-7848.35万、2291.18万。

标的连续两年业绩亏损直至今年才扭亏，其业绩承诺的可能性也受到了深交所质疑。

2019年1月29日，露笑科技在回复深交所问询函时表示，对评估值等作出微调，但变化不大。


露笑科技在回复深交所问询函时表示，顺宇股份2019年至2021年营业收入、净利润预测数较报告期内已实现业绩增幅较大，具有合理性和可实现性。

增持未至减持不断

2018年11月29日，露笑科技公告称，公司董事长鲁永提议公司回购股份，建议回购总额不低于1.5亿元，不超过3亿元，回购价格不低于4元/股，不高于6元/股。

时间已经过去俩月，实质性增持并未见到，但股东减持却是从未间断。公司前董事李国千频频减持，近两年的时间减持额总计2.28亿元。公开资料显示，李国千与公司董事李孝谦是“兄弟姐妹”关系。


2019年2月19日，公司公告称，公司计划自股东大会审议通过回购股份方案之日起3个月内以自有资金或自筹资金进行股份回购，回购的资金总额不超过(含)人民币2亿元，不低于(含)人民币1亿元。回购价格区间下限不低于(含)人民币4.00元/股，上限不高于(含)人民币6.00元/股。

在“董事长承诺增持迟迟未操作”及“重要股东频频减持”前车之鉴下，公司的增持计划能成行吗？

控股股东九成持股遭质押

公司控股股东露笑集团持有公司股份3.61亿股，占公司总股本的32.77%，露笑集团累计质押的公司股份数为3.28亿股，占其持有股份数的90.82%，占公司总股本的29.76%。


露笑科技能通过频繁收购转型成功吗？拭目以待。

原标题：露笑科技亏近6亿: 商誉减值或超3亿 仍谋求15亿大收购