在分布式光伏电站融资一片惨淡的时刻，谁能获得贷款，谁就会笑逐颜开。

晶科能源（JKS.NYSE）董事长李仙德的心情最近就不错。就在昨天，该公司与民生银行(600016,股吧)签订了为期5年、总额度10亿元的融资战略合作协议，尽管该融资包括了并购、供应链及过桥融资等方面，但据《第一财经日报》记者了解，该融资将主要用在晶科能源的分布式电站业务上。

晶科能源称，其已获批了10亿元中的8880万元项目融资贷款，用于浙江海宁高新园区的20兆瓦分布式光伏项目上。

一位接近晶科能源的人士向记者透露，来自民生银行的10亿元融资实属不易。目前国内的大量光伏企业都无法拿到分布式项目贷款。此前本报也报道过，由于发电量尚未有长期的统计数据、屋顶条件受限及电费难以长期收取等问题，建行、农行、工行、交行及民生银行等机构通常都不会放贷款给这类项目，这也是为何今年分布式业务无法快速启动的核心原因。

“尽管双方签署的协议中规定，这10亿元的贷款，会用在晶科能源的并购融资、供应链融资、过桥和项目等融资方面，但大部分的钱肯定还会优先考虑投分布式。因为做资产证券化的这类融资成本，要比银行高。”前述接近晶科能源的人士说道。

晶科能源一位管理层也向记者表示，这次民生银行的贷款利率在7%左右，而无论是资产证券化还是融资租赁来操作分布式电站业务，贷款利率都在8%甚至更高。

通过民生银行的10亿元融资合作，2014年第一季度，晶科能源实现了3.24亿美元的收入，相比其他三家竞争公司天合光能、阿特斯及晶澳太阳能等略低一些。

而在“现金及现金等价物”上，晶科能源为1.5亿美元，天合光能、阿特斯及晶澳太阳能则为4.64亿美元、3.64亿美元和3.134亿美元。晶科能源的在手现金显得似乎不足。

该公司前述管理层表示，今年是晶科能源首次大规模进入地面电站的一年，目标是400兆瓦，未来可能会继续调高，而其现在开工和建设的项目为100兆瓦左右。就分布式电站项目，这家公司还没有制定详细的目标，估计在100兆瓦左右，而且分布式电站全部自己持有。

“不过，分布式的规划还可能减少，毕竟这么大的数字，而且全部自己持有的话，是有风险的。所以我们也可能将一部分民生银行的贷款额度挪到地面电站项目上。”晶科能源的那位人士透露，目前地面电站的大部分贷款来自于国开行，只有国开行愿意放出长达15年的贷款，与其他银行谈合作可谓是“寸步难行”。