编者按：本文整理2019年上半年年度光伏政策、市场动向：上半年光伏补贴围绕竞价开展，初始投资、发电量、电价等因素决定了光伏的经济性，且经济性已成为全球光伏市场需求的主要驱动力。另外文章还介绍了多晶硅、单晶、组件、玻璃这几个方面的市场动向，详细见正文。

国内光伏政策密集发布，重点推动平价上网

1.2019光伏补贴围绕竞价展开

落实土地、消纳条件的2019新项目可参与竞价。

光伏竞价政策以修正电价为标准全国排队。普通光伏电站及全额上网工商业分布式:II类资源区申报电价-0.05元/kWh;III类 资源区申报电价-0.15元/kWh。自发自用、余电上网工商业分布式:申报电价-所 在省份燃煤标杆电价+0.3元/kWh;燃煤标杆电价不足0.3元/kWh的地区不修正。

2019补贴总量30亿元，预计国内装机35GW。在全国排序累计补贴总额时，各项目年补贴额为“度电补贴强度×装机容量×年利 用小时数”，其中年利用小时数按最低保障收购年利用小时数计算(1300- 1500)，未规定最低保障收购年利用小时数的，按II类地区1300、III类地区1100基础小时数计算。项目实际运营时按照实际上网电量或全电量获得补贴。

已有24省市公布竞价规模，合计装机容量为26.148GW。

在2019.5.28日光伏新政及管理办法出台，定于2019.7.1为竞价截止日期，而截至7月3日全国31个省市其中24个省市已公布了其竞价配置资源的项目名单，合计装 机容量为26.148GW。

浙江公示竞价项目名单:分布式补贴最低需求2分，集中式最低4分。

2.光伏经济性主要取决于初始投资、发电量、电价等因素

根据CPIA预测，2019年分布式电站初始投资为3.78元/W(了解详情：第二届中国工商业分布式光伏开发建设暨平价上网示范应用高峰论坛)，其中组件为1.68元/W(不含税);地面电站初始投资为4.5元/W，其中组件为1.68元/W(不含税)。

根据CPIA预测，2025年组件价格有望下降到1.18元/W (不含税)。

3.经济性成为全球光伏市场需求的主要驱动力

受益海外市场高增速，全球光伏装机持续增长。

海外市场呈现主要市场和新兴市场多元化发展的局面。2018年内新增装机超过1GW的国家超过13个，而2017年仅8个。
2019-2021年全球新增装机预计为124.2GW、141.2GW、160.2GW。

2021年国内新增装机预计为35GW、40GW、45GW。

多晶硅:国产比例快速提升

2018年全国多晶硅产能超过万吨的企业有10家，产能利用率保持在较高水平，产量超过25万吨。

年后多晶硅价格走势相对稳定，截至2019年6月6日，国产多晶硅一级致密料售价为76元/千克。

我们预计2019-2020年全球硅料总需求量分别约为42.44万吨、45.98万吨。由于单晶硅片与多晶硅片的每瓦硅耗量不同，因此计算全球硅料需求量时候需要区分单晶市场和多晶市场。

能耗、折旧成本占比较高，龙头先进产能优势明显。

2019年成本较低的“低电价+新产能”及“低电价+老产能”合计产能约为42.1万吨， 考虑到新产能的实际产出能力往往在额定产能的1.2倍左右，前两类产能完全能够满足全球多晶硅需求。

不具备成本优势的“高电价+老产能”最终将退出市场。

2018-2019期间，多晶硅产能释放迎来小高潮。我们认为自备电厂额度限制， 以及相对低迷的多晶硅料价格，使得多晶硅厂商扩产冲动减弱。

硅片:单晶硅片需求上升改变行业格局

2018年全国硅片产量约为109.2GW，同比增长19.1%。全球前十大生产企业均位于中国大陆。
受益需求旺盛，单晶硅片价格相对较坚挺。

截至2019年6月24日单多晶硅片价差为1.21元/片。

电池:PERC产能释放带动电池产量持续高增长

2018年，全国电池片产量约为87.2GW，同比增长21.1%。电池片产量超过2GW的企业有12家，产量总和占总产量的53.4%。

PERC电池片价格较高，截至2019年6月6日约1.22元/W。

单晶PERC产能成为主流。2018年单晶PERC产能约70GW，2019年底有望超过110GW。

竞价及平价保障高效电池需求。随着平价上网越来越近，具有更高转换效率的单晶PERC电池可以有效降低土地等均摊成本，PERC+双面+斜单轴有望成 为标配。

N型电池衰减低、载流子寿命高，转化效率优势显著，一直是全球高效晶体硅电池研发和产业化的热点。
异质结电池具有较高的开路电压和电池效率。

异质结电池量产效率已超过22%，实验室效率超过24%，发展潜力巨大。

全球异质结产能总量约4GW，主要分布在中国、欧洲和美国。其中国内产能约1.18GW，占比30%。

组件:高效组件节约BOS成本，单瓦价格较高

2018年全国组件产量达到85.7GW，同比增长14.3%，以晶体硅组件为主。组件产量超过2GW的企业有11家，其产量总和占总产量的62.3%。预计2019年组件产量总和将超过90GW。

2018年四季度至今组件价格基本持稳。截至2019年6月24日280W多晶组件均价1.83元/W，310W单晶组件均价2.15元/W。
半片、叠瓦、多主栅、双面技术渗透率将迅速提升。

组件端功率提升预计成为未来光伏经济性进一步提高的重要驱动力。

叠瓦技术要求产线改造，组件环节资本开支有望增长。

玻璃:双玻组件发展提升光伏玻璃需求

双玻组件渗透率持续提高，光伏玻璃有望量价齐升。2016-2018年双玻组件渗透率约为3.85%、6.6%、12%，CPIA预计到2020年有 望达到22%。组件尺寸相同时，双玻组件光伏玻璃需求量是单玻组件的2倍(以面积计)。我们保守预计2019-2021年光伏玻璃需求至少为796百万平米、904百万 平米、1016百万平米。

产品轻薄化：常规盖板厚度为3.2mm，更轻薄的玻璃盖板有助产品减重、散热，尤其适合双面双玻组件。预计2021年2.5mm盖板份额有望提升至27%。

窑炉大型化:玻璃生产具有明显的规模效应，一般越大型的窑炉单位内耗和生产成本越低。大型窑炉投资成本较高，资金、技术实力较强的龙头企业有望在产能扩张中获益。

原标题：光伏2019年中分析报告