光伏板块9大概念股投资价值解析

热搜： 光伏储能光伏扶贫项目户用光伏扶贫组件逆变器运维

扫描关注微信

当前位置: 首页 » 资讯 » 市场 » 正文

光伏板块9大概念股投资价值解析

日期：2013-10-24		[复制链接]
责任编辑：apple		打印收藏评论(0)[订阅到邮箱]

　　亿晶光电2012 年一季报点评:量价齐跌致业绩亏损

　　类别：公司研究机构：申银万国证券股份有限公司研究员：齐琦日期：2012-05-02
　　盈利预测与投资评级:行业竞争激烈,价格不断下滑,公司出货量低于预期,维持“中性”评级。公司是A股组件的龙头企业,尽管规模较大,成本控制能力强,但是行业竞争激烈,价格屡创新低,公司业绩出现亏损,行业尚处底部,公司投资机会仍需等待。我们下调公司12-14年EPS至-0.28、0.21、0.54(原为0.20元、0.28元和0.54元),目前股价(15.72元)对应PE分别为-56倍,73倍和29倍,维持“中性”评级。

　　公司业绩亏损的原因:组件价格下跌、出货量下滑、费用率上升。公司2012年一季度实现收入3.5亿元,同比下滑61%,归属母公司所有者的净利润-0.99亿元,EPS为-0.2元,同比下降176%。1、组件价格下跌:从我们监测到的价格来看,单晶硅组件2011年Q1均价(含税)为13元/瓦,2012年Q1降至6.3元/瓦,下降了50%以上;2、出货量下滑:我们按照组件均价测算,公司2011年Q1出货量为81MW,2012年Q1为65MW,同比下滑20%;3、销售费用率和管理费用率提高:由于收入下滑,管理费用和销售费用基本维持不变,导致销售费用率和管理费用率上升,分别上升了4%和10%。

　　公司的投资机会需等待行业洗牌:公司具备较强的竞争优势:规模大,国内市场先发,银浆自给等,但目前行业处于低谷,公司的投资机会需等待行业洗牌。目前洗牌已经开始,国内中小型企业已经停产,国外一些大型企业也宣布破产。公司具备相对竞争优势,有望在危机中剩存。

　　股价催化剂:行业洗牌,中小企业退出;新兴国家推出新的政策刺激光伏需求;德意抢装超预期。

　　核心风险假设:组件价格下跌超预期。

«上一页 1 2 … 3 4 5 6 7 … 8 9 下一页»

扫描左侧二维码，关注【阳光工匠光伏网】官方微信

投稿热线：0519-69813790 ；投稿邮箱：edit@21spv.com ；

投稿QQ:76093886 ；投稿微信：yggj2007

来源：中国证券网

我来说两句

下一篇：分布式电源前9月发电近亿度，光伏市场回暖迹象明显
上一篇：光伏行业重生机构抢筹产业链

[ 资讯搜索 ] [ 加入收藏 ] [ 告诉好友 ] [ 打印本文 ] [ 关闭窗口 ]

• KCEC投资2.31亿美元用于太阳能+储能+废水制氢	• 中国储能全球“宠儿”
• 华能储能：新年跳出新舞步	• 上海将加大老旧车辆、非道路移动机械淘汰更新
• 印度最大!上能电气助力又一漂浮太阳能电站惊	• 锂电储能系统最低0.437元/Wh 均价0.574元/Wh
• 京能国际与宏泰产融、诺瑞科投举行会谈	• 31.4 GWh！特斯拉储能狂飙
• “中国新能源第一股” 装机总容量突破4000万	• 配储1MW！西班牙太阳能+储能项目发生安全事故