编者按：晶盛机电目前已在硅、蓝宝石、碳化硅三大主要半导体材料领域开发出一系列关键装备，完善了以单晶硅生长、切片、抛光、外延四大核心装备为主的半导体硅材料设备体系，目前产品已覆盖半导体硅片生产加工多个环节，是国内仅有几家掌握12英寸半导体单晶炉、8英寸区熔炉厂商之一。

6月10日，中国电子专用设备工业协会发布了2019年中国半导体设备销售收入前十名单位榜单，晶盛机电位居首位。既然获得如此殊荣，我们就来探探究竟。

公司介绍

晶盛机电成立于2006年12月，2012年5月上市，是国内晶体生长设备龙头，光伏单晶炉国内市占率第一，占据国内90%的高端市场份额，客户覆盖大部分一线硅片厂商。

据欧洲太阳能协会及IEA数据，2008-2019年全球光伏新增装机量从6.2GW增长至114.9GW，年复合增长率19.87%，伴随光伏行业增长公司晶体硅生长设备业务飞速发展，2008到2019年复合增长率26.84%。

目前公司在手订单充足，截至2020年3月31日，公司未完成合同总计29.81亿元，其中未完成光伏设备合同25.11亿元，考虑到2020年3月，中环五期第二批14.2亿元采购中标，尚未签订货物购销合同，预计可确定的在手订单约为45亿元，其中光伏订单约40亿元，可满足公司2020年全年营收高增长。

晶盛机电通过多年研发投入目前已在硅、蓝宝石、碳化硅三大主要半导体材料领域开发出一系列关键装备，完善了以单晶硅生长、切片、抛光、外延四大核心装备为主的半导体硅材料设备体系，能够满足半导体基础材料的生产、加工需求，目前产品已覆盖半导体硅片生产加工多个环节，是国内仅有几家掌握12英寸半导体单晶炉、8英寸区熔炉厂商之一。

行业现状

在半导体自主可控的大趋势下，国内晶圆厂建设潮兴起，根据ICInsights，截至2018年全球共有112座12英寸晶圆厂，2019年预计投产的9条新增12英寸晶圆生产线中有5条来自中国，半导体产业投资兴起有望带来产业链需求大幅增加。

2019年全球半导体硅片市场规模为111.5亿美元，超过百亿。中国大陆市场规模增速近年持续上升，呈现飞跃式发展，2016至2018年半导体硅片销售规模从5亿美元增长至9.92亿美元，复合增长率高达40.88%，远高于同期全球半导体硅片市场规模的复合增长率25.65%。

研发投入

立足高精尖的科技行业，持续研发投入是确保统治性地位的基础保障。公司2019年研发投入达1.86亿元，占营业收入比例的5.98%。截止2019年12月31日，公司及下属子公司获授权的专利共计387项，其中发明专利55项。


在光伏业务方面，公司相继开发出具有自主知识产权的全自动单晶炉、区熔硅单晶炉等晶体生长设备，公司研发的大尺寸单晶炉满足下一代大硅片对设备的需求。同时，公司开发晶体加工、光伏电池、组件环节相关智能化设备，成为行业内率先开发并推广应用M12硅片的智能化加工设备和叠片机组件设备供应商。

半导体业务方面，公司在实现集成电路8-12英寸半导体长晶炉的量产突破基础上，先后成功开发了6-12英寸晶体滚圆机、截断机、双面研磨机及6-8英寸的全自动硅片抛光机、8英寸硅单晶外延设备，完成硅单晶长晶、切片、抛光、外延四大核心环节设备布局。同时，近年来公司增加了半导体抛光液、阀门、磁流体部件、16-32英寸坩埚等新产品，建立了半导体材料关键加工设备的国产化领先优势。

盈利能力

基于研发上的突破，公司2019年实现营业收入31.1亿元，同比增长22.64%，归母净利润6.37亿元，同比增长9.49%。销售毛利率为35.55%，同比下滑4.42%，净利率为20.07%，同比下滑2.44%。



公司毛利率及净利率小幅下滑，但营业收入保持高增长，净利润保持稳定增长，整体盈利能力较为稳定。此外，公司经营活动净收益与利润总额的比值在19年超过100%，16年仅为65%，盈利质量不断提升。



资产结构

公司资产结构中，我们重点看一下应收款项和应付款项，对比可知，应收款项和应付款项基本持平。如果应收款项远大于应付款项，我们就需要考虑可收回性的风险，这样公司的现金流可能会不好，反之，公司的现金流一定很充沛，并且对上游的占款能力强。



晶盛机电之前的应收款项是要高于应付款项的，但逐步拉近了差距，这也体现出公司在产业链上的议价能力有所提升，对资金链的管控能力提升。由此可以推测出，公司的现金流应该还不错。我们拉数据看一眼，果然，2019年公司的期末现金及现金等价物余额有所上升。



总结

最后总结一下，晶盛机电营收净利稳定增长，盈利质量不断加强，研发投入不断增加，在光伏及半导体领域有所突破，考虑到公司的产业链地位及半导体业务的高成长性，未来业绩大概率持续高增长。



原标题： 谁是光伏单晶炉国内市占率第一的企业？