晶盛机电：受益光伏大硅片扩产的独苗，国内市占率第，在手订单50亿、未来两年还能接270亿

光伏产业链可分为硅料、硅片、光伏电池片、光伏组件、光伏系统五个环节，

硅料：改良西门子技术成熟，竞争格局相对稳固；

硅片：单晶已大规模替代多晶，大硅片的迭代有望继续带来设备更新需求；

组件：半片及叠瓦技术推动设备更新，但技术相对简单；

电池片：技术迭代正在进行时，将是未来光伏设备更新换代的最大成长动力和需求来源，PERC及PERC+电池技术短期内仍为扩产主流，长期来看HJT电池技术的优势更加明显(效率更高),有望成为下一代电池技术。
所以总结下来，受益于各环节技术迭代的企业大致可以分为两条主线：

1)大尺寸硅片将继续带来设备的更新换代需求，210或18X技术壁垒更高，对标晶体生长设备龙头晶盛机电。

2) HJT时代加速到来，利好相关设备厂商，具备HJT设备供应能力的上市公司：迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、帝尔激光。
具体说下晶盛机电，看看其核心逻辑

①公司光伏单晶炉国内市占率第一，截至三季度末在手光伏订单54.9亿元，未来业绩有充分保障。

硅片行业进入技术平稳期，其他环节的企业陆续加入硅片端，目前晶科、晶澳、上机、通威均规划了较大规模的硅片项目。硅片总量的发展，直接利好“卖铲人"晶盛机电，根据测算公司2020至2022年潜在设备订单规模预计约为270亿元。

②公司半导体业务收入连续高速增长，截至2020年三季度末公司在手半导体设备订单4.1亿。 一方面，国内龙头企业沪硅、中环领先、神工、合晶、中欣晶圆纷纷规划融资扩产，推动硅片端的国产化；

另一方面，晶盛在长晶、切片、抛光、外延核心设备上的卡位，时间节点很好，在半导体硅片设备领域的龙头地位有望逐步确立。晶盛潜在设备订单规模有望超45亿元。

③对外投资多点开花，爆发潜力较大。

公司目前持有中环领先10%股份，中环领先与立昂微、沪硅产业同处国内第一梯队，有望成长为国内硅片制造龙头；

公司在蓝宝石晶体材料的生长和加工领域处于国内领先地位，生长出了全球最大450kg级泡生法蓝宝石晶体。公司与蓝思科技达成战略合作，未来蓝宝石材料业务具有弹性。

原标题：受益光伏大硅片扩产的独苗，在手订单50亿，未来两年还能接270亿