“有一种深深的危机感”。近日，国产光伏银浆技术研发负责人王大为在面对《中国经营报》记者采访时如此感慨。


2021年1月中旬，隆基股份（601012.SH）董事长钟宝申和原大股东李春安实际控制的连城数控（835368.OC）宣布进军光伏银浆原材料银粉领域，此举在光伏圈引发热议。

在业内人士看来，“隆基系”既然做了银粉，就一定会布局银浆。王大为告诉记者，隆基股份一直在研发银浆，在技术上一定有储备。此前隆基股份还有意收购杜邦和三星SDI的光伏银浆板块，不过因为价钱等原因没有谈拢。

与此同时，记者对“隆基系”相关企业负责人采访了解到，钟宝申还投资了国产光伏银浆龙头——常州聚和新材料股份有限公司（以下简称“常州聚和”），同时其同乡与原杜邦技术高管合资成立的公司也在生产光伏银浆。而这些银浆企业恰恰就可能成为投资银粉的重要出口。

在王大为看来，这些举动符合隆基股份的做事风格，这也是企业打造生态供应链的一环。入局银浆圈背后，隆基股份正不断加码布局垂直一体化之路，其一边扩大电池产能，另一边也在通过“隆基系”布局银浆领域为其搭路铺桥，从而达到电池降本与多方盈利的效果。

进军银浆圈

过去数年，背靠隆基股份这一“大树”，连城数控在光伏单晶市场崛起的同时迅速壮大。

2021年1月12日，连城数控发布公告称，根据战略规划及业务发展需要，公司拟投资设立控股子公司江苏连银新材料有限公司（以下简称“连银新材料”），该新设公司注册资本为人民币1亿元，连城数控认缴出资额为人民币5928万元，占注册资本59.28%。

连城数控在公告中表示，本次对外投资主要涉及开展电子级银粉相关的新领域业务，连银新材料为该业务的实施主体。

天眼查信息显示，连银新材料已于2021年1月19日登记成立。股权穿透后，除连城数控持股59.28%外，冯华、陶春光、马一鸣和张秀梅分别持股14.31%、1.62%、4.31%和20.48%。

光伏银浆是光伏电池的核心辅材，其主要由银粉、玻璃粉、有机树脂、有机溶剂等组成，其中银粉占原材料成本的90%左右。目前全球银粉主要由美国AMES和日本DOWA两家企业供应，其中DOWA全球市占率超过50%。

连城数控方面表示，随着国产银粉创新能力的增强，在产品供应、技术服务的及时性以及成本等方面有优势，国产替代空间大。同时，目前光伏电池的非硅成本中，银浆成本较高，而浆料国产化是降低成本的有效途径，也对电池效率有重要影响。

2021年1月21日，记者以投资者的身份咨询连城数控方面，该公司相关人士表示，在银粉技术和下游客户储备方面，目前公司正组织技术团队进行研发，并会积极开拓或维护相关渠道。

对此，王大为告诉记者，生产银粉主要还是看设备和工艺等，“隆基系”做银粉应该不会是问题。

光伏圈掀起一番热议的同时，话题又转向了光伏银浆。

不少业内人士认为，“隆基系”的布局应该不仅仅局限在银粉领域。据了解，隆基股份在下游银浆领域早有技术储备。目前部分企业围绕“隆基系”已开始了布局，有可能成为其供应商，而“隆基系”也同时成为其客户。

“隆基系”相关企业负责人李景睿向记者透露，一个名为晶澜光电科技（江苏）有限公司的银浆企业与“隆基系”有一定关系。“该公司由金光耀和高海共同成立。金光耀是原杜邦光伏解决方案光伏导电浆料首席科学家，而高海是钟宝申同乡发小的儿子。”

李景睿还表示，钟总（钟宝申）投资了常州聚和差不多6000万元。

不过对投资常州聚和相关事宜，记者在以投资者身份咨询时，连城数控表示“不清楚，这与公司没有太大关系”。2021年1月21日，隆基股份方面告诉记者，公司尚未有此事宜，一切重大投资活动以公告为准。

值得关注的是，“隆基系”进军银浆圈的同时，隆基股份正在垂直一体化道路上持续加大电池产能布局。公开信息显示，截至2020年底，隆基股份光伏电池产能超34GW。

谁之进退？

“隆基系”入场银浆圈的一个重要时刻是，以常州聚和、帝科股份、晶银新材和深圳首骋等为代表的国产企业强势崛起，并站到了舞台中央。

在过去很长一段时间，杜邦、贺利氏、三星SDI和硕禾四家企业曾一度被称为光伏浆料行业的“四大金刚”，在中国的市占率高达85%。而2016年以来，国产银浆市场份额占比逐年升高，业内人士称“2020年应该接近60%了。”

谈及国产银浆的优势，王大为表示：“国产银浆成本一直低于上述四家企业，性价比优势明显。同时近几年国产银浆研发周期缩短，产品迭代速度快，能不断满足电池企业对电池效率的提升需求。相反，上述四家企业的利润率降低，而且研发速度也慢一些。”

记者采访了解到，在国内激烈的市场竞争中，除贺利氏外，目前杜邦、三星SDI和硕禾的境遇并不乐观，市场份额快速压缩。

多位业内人士向记者表示，目前三星SDI已于2020年9～10月选择暂停国内的光伏银浆业务，其在江苏无锡的银浆车间也停止生产了。

对此，三星SDI销售张鹏告诉记者，三星SDI是一家外企，看重利润，利润低的项目都会被砍掉，这是正常情况。

与此同时，2020年以来，三星SDI光伏银浆业务板块对外出售的消息也在业内流传。有消息称，目前三星SDI对外出售光伏业务，有意向的接盘方包括隆基股份、常州聚和、晶澳科技。

不过，张鹏告诉记者，这属于是公司高层的决议，目前还没有明显的进展，都在评估中。有业内人士表示，因为收购价格没谈好，隆基股份与三星SDI并没有达成收购事宜。

类似三星SDI，杜邦的光伏银浆业务也早已走了下坡路。

2019年5月，有消息称，杜邦计划将光伏和先进材料、生物材料、清洁技术解决方案、hemlock半导体集团合资企业和杜邦帝人薄膜合资企业等6个部门转移至一个新的非核心部门，并考虑出售。

时过两年，杜邦的银浆业务并没有好转迹象。“目前杜邦每月的出货量应该在10吨以内，出货量比较少了，客户也丢了不少。BP（盈亏平衡）线过不了，一直亏损。要不是收专利费，也撑不住了。”张鹏坦言。

如此形势下，隆基股份也曾有意收购杜邦的光伏银浆业务。不过，据透露，该收购事宜同样因为收购价格而没有达成。

2021年1月22日，杜邦方面回复记者称，对杜邦光伏银浆业务在中国和全球的长期成功保持信心，不对相关信息或猜测发表评论。

与之相对的是，国产银浆企业的凶猛攻势愈发凸显。

“常州聚和已经是国产银浆的老大，目前跟贺利氏的出货量差不多。”光伏银浆行业内多位人士如是表示。

据悉，常州聚和的原始团队来自三星SDI，其目前的董事长刘海东曾是原三星中国浆料部门的负责人。

记者注意到，2021年1月4日，中国证监会官网显示，目前常州聚和拟A股科创板上市，辅导机构安信证券已经完成第一期的辅导工作。

另一家刚刚于2020年6月实现上市的帝科股份，也占据着重要的市场份额，是国产光伏银浆的领军企业。而其团队中部分员工来自杜邦。

兴业证券分析认为，在国产替代加速的助推下，光伏银浆行业格局或将加速调整，国内银浆龙头，有望跻身全球市场。王大为认为，如果“隆基系”壮大银浆市场，供应给隆基自己使用，对于银浆企业的影响不大。如果也供应给其他电池企业，那就对银浆企业的影响大了。

文中王大为、李景睿、张鹏均为化名 

原标题：“隆基系”入场 光伏银浆市场迎来大变局？