①行业竞争加剧；②光伏成本下降低于预期。

2019年起国内逆变器出口增速显著高于海外光伏装机增速，除美国市场以外其他地区的逆变器出口均实现快速增长。东北证券认为，国内优秀逆变器厂商已具备较强竞争力，充分受益于全球光伏装机的进一步加速，市场份额有望持续提升，建议关注国内逆变器+储能龙头****，以及组串式逆变器专业厂商****。

研报观点：逆变器出口高速增长，海外市场多点开花

根据海关总署公布的出口数据，2018-2020年国内逆变器出口金额分别为18.5亿/27.6亿/34.8亿美元，同比增长23.5%/49.4%/26.1%，出口增速显著高于海外光伏装机增速。2021年1-2月，逆变器出口的高增速仍在持续，出口金额达到6.91亿美元，较2020/2019年同期分别增长96.9%/114.8%。从出口地区来看，除美国以外其他海外市场的逆变器出口均实现快速增长

海外老牌厂商收缩态势明显，国内厂商有望充分享受行业增长红利?

原标题：出口增超100%！两龙头畅享光伏装机加速红利