坐拥逾3.4吉瓦经营性资产的中国太阳能制造商们正在对其下游业务实施新策略，包括IPO上市、买入并持有、甚或在网上出售资产。彭博新能源财经剖析了这些新情况，并展望了这一市场的前景。

2008年9月的全球金融危机宣告了太阳能产业兴盛时期的终结，当时西班牙结束了其优厚的激励方案。2009年全球需求几乎停滞，随着制造商们沿产业链扩张，供应过剩的情况愈演愈烈。在政策性银行的大额信贷支持下，国内太阳能制造商们纷纷扩张到下游太阳能产业以更好地控制其产品的需求。

继国家能源局9月4日公布关于分布式太阳能发电的期待已久的政策更新之后，中国的太阳能制造商们很可能会进一步增加他们在下游的投资。该板块主要由不受大型国有发电企业青睐的小规模项目组成。不过即使在能源局的公告之前，若干家中国太阳能制造商也已制定出宏伟的2014年开发目标。

随着中国太阳能制造商开发和拥有更多经营性资产，我们预期更多制造商将寻求其下游业务的公开上市，并将其当作yieldco投资工具。可能的投资者包括中国的国有发电企业、养老基金、其他国内和国外私人投资者、甚或通过众筹方式投资的中国大众。