装机量不达预期成共识，分布式发展阵痛不可避免

中国的政策导向是优先发展分布式，鼓励自发自用，鼓励自建自用，高电价的工商业建筑优先，但今年分布式发展并不好。

从我们与行业各公司交流下来发现：

1）自建、自发、自用收益高。许多大型企业基于自己工厂的屋顶，自建、自发、自用，收益率往往可以达到15-20%,是一个非常好的现金流产品，而且暂时没有出售的念头。我们认为未来会有更多企业加入自发自用、自建自持的行列，可能包括一些汽车、大型机械企业和中国铁路总公司等。

2）分布式开发时间可能超过市场想象。企业反映分布式前期工作要比想象的难，最长的可以达到8个月，今年能完成的项目可能比较少，估计分布式并网量在1-2GW之间。根据一些设计院的反馈，今年他们已经完成了不少分布式的设计，但许多并没有进入到建设期，明年上半年会有一小波爆发。

3）2013年补贴没有到位，最快估计也要一年，现在企业资金非常紧张。企业迫切需要补贴资金来增加流动性。

4）今年装机量不达预期成共识，区间在10-12GW。问题主要在分布式占有较高指标，而发展确实存在问题。而且在管理流程上存在优化空间，今年出现了一些企业有项目没指标不敢建的情况，预计明年分布式的管理政策将大概率出现微调，但补贴不会调整。

5）大型企业看好中部地区的滩涂和荒地的分布式开发，小企业难成气候。荒地容易因为土地归属问题而与当地居民产生纠纷，只有优质的企业能够协调村政府和地方电网公司达到建设的目的，所以在这种背景下，研究公司是否有能力进行开发的意义大于研究行业。我们估计明年分布式并网量在4-6GW,集中式可能在10GW左右。