回顾上周A股行情，割裂之下，指数持续震荡，个股分化。目前市场两极分化格局严重，光伏、新能源车、锂电池等行业是资金追逐的风口，而白马消费颓势并未出现明显变化。

正如东吴证券所述，近期市场延续小幅调整，指数层面波澜不惊，但板块题材间分化剧烈，成长方向在中报行情披露期，要注意靴子落地后的震荡风险。后市方面，可以多关注政府债加快发行，对基建行业的刺激，特别是新基建方向，如特高压、5G及工业互联网等，持仓方面建议均衡配置，只要市场量能维持在万亿规模，市场结构性的机会仍会存在，操作方面，建议谨慎追涨。

中金公司提到，上周市场最明显的变化是部分消费和价值蓝筹经历长时间大跌后，出现一定的企稳反弹迹象。重申“轻指数，重结构”观点，淡化对于宽基指数的关注，把控节奏、关注已经回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”个股。针对部分优质“老白马”，前期调整受业绩高基数、上游涨价以及结构性估值偏高、部分行业基本面弱化等因素困扰，但年初以来调整后估值压力明显缓解；结合中国产业升级和消费升级的中期趋势未发生根本变化，部分具备核心竞争力的公司可能已接近价值区域，中长线的投资者可以自下而上择股布局估值已调至匹配中期基本面的优质“老白马”类公司。

就后市而言，中信证券表示，近期成长制造板块剧烈波动明显增多，风格平衡的过程已经开启，过度解读政策并传播焦虑的问题正在被纠偏，市场也已经充分反映了经济预期的下修，预计8月风格平衡的过程将持续，不过风格的切换可能在三季度末才会发生。

兴业证券认为，8月份A股市场处于震荡颠簸期，自内部和外部宏观风险的扰动将会增加；另外，前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股，在中报季可能存在短期补跌风险，这两个因素构成A股市场短期的调整压力。但中期而言，A股市场没有系统性风险，短期的震荡让科创长牛更健康。建议以长打短、大智若愚，趁短期行情震荡而优化持仓组合，逢低耐心布局优质成长股。不建议在悲观恐慌情绪下降低仓位。

招商证券表示，当前A股市场整体仍具有安全边际，无论从绝对、相对估值还是短期波动率风险指标来看，均未体现出系统性风险，市场的核心矛盾在于结构层面。从中长期来看，我们认为偏价值的风格有更好的安全边际和赔率，因而继续推荐超配小盘价值风格。但短期来看暂时未观察到触发风格切换的导火索，当前市场宏观和微观流动性边际变动较小处于中性区间，价值成长风格短期内表现有望趋于均衡。

在操作策略上，渤海证券提到，“国内大循环”新发展格局下，国内经济发展的重点不仅要继续聚焦于完善国内的制造业产业链，同时也要大力推动可持续低碳能源的发展。此外，进一步扩大国内需求市场，以畅通国内大循环，也是不可或缺的组成部分。针对各个环节的完善畅通正在循序渐进的推进，对于其中的投资机会我们梳理如下：除了高景气度的半导体、新能源、军工行业外，还包括“强链”锻造长板下的高端制造板块，以及民族自豪感提升下的国货领域。

另外，中泰证券认为，权益市场在大波动下完成结构性行情的走势。维持2021年全年策略报告的观点不变，即“大国重器，制造强国”。最好的景气赛道是高端制造业。首先，政策大力支持，未来15年是我国制造业，尤其是高端制造业崛起的时代，包括新能源汽车、半导体等产业链将会得到政策和产业资本的大力支持；其次，从微观行业的数据看，包括新能源、军工等板块订单、业绩预期等均不断超市场预期。重点推荐新能源产业链(光伏、风电、储能、新能源汽车)、半导体等科技制造、军工、高端装备制造业等赛道。

原标题：光伏、新能源车、锂电池等行业是资金追逐的风口