今天两市涨跌不一，成交量仍然维持在1.3万亿的水准，只不过今天的市场呈现出了观望的态势。

一方面还是在等美联储主席透露的信号，另一方面也是在等半年报的业绩落地，毕竟就剩2个交易日了，选择方向也不急于一时。

今天的上涨主要还是集中在上游的资源和材料。其中某工业硅龙头今天再次大涨，本月涨幅接近120%，价格的上涨是主要的驱动力。

工业硅的中游就三个主要领域：有机硅（占比41%），主要应用于下游的电子元器件/半导体；铝合金（占比30%），主要应用于下游的汽车轻量化车身；多晶硅（占比28%），主要应用于下游的光伏。

图1：工业硅的中游分支
这三个行业都是今年典型的高景气行业，需求的爆发直接推高了工业硅的价格，工业硅价格在明年二季度之前都会很高是目前业内的普遍预期，并且确定性很强。所以目前券商给该工业硅公司的估价是3000亿市值，最近看涨势怕是奔着这个目标去了。

那既然说到这里了，简单再提一下光伏概念。今天整个光伏板块的表现很强势，但其实今年的光伏倒是经历了三个阶段：

首先是最开始的硅料大涨，板块下跌，因为上游的涨价压缩了下游的利润，发电厂都在观望；

随后光伏协会召开了会议希望大家不要恶意囤积硅料，之后硅料下跌，板块上涨。而最近呢，硅料的价格仍然在持续上涨，但整个板块指数仍然在创下新高。

图2：光伏概念走势

为什么？

这可能和下游的需求上涨有关系。

下半年是装机旺季，如果下游开始赶工，那么价格的传导可能会很顺利，从而整个行业的景气度都会提升。这个就像新能源汽车板块一样，上游的锂电材料、锂矿价格没有大涨吗？

大涨了！但由于下游的需求非常旺盛，整个价格的传导相对比较顺利，没有出现下游停止接单的现象，所以整个上中下游的公司都能上涨。现在的光伏可能和新能源汽车类似，我们只需要关注一下8月份的装机数据即可。

还有一个板块是这个月的主线——磷化工。磷化工的下游需求主要集中在化肥和锂电池（磷酸铁锂），锂电池这一块不用多说，需求非常旺盛。而极端天气又推动了农产品价格上涨，从而带动了化肥的需求。

目前整个磷化工的上游供给问题很大，之前因为环保问题展开了“三磷”（即磷矿、磷肥和含磷农药制造等磷化工企业、磷石膏库）专项排查整治行动。整体磷矿石的库存本身处于低位，磷矿石又是不可再生资源，整体的稀缺属性抬升，所以最上游的磷矿石供应紧张是最大的问题。

而磷矿石之后最重要的产品是磷酸，这是磷化工产业链中最重要的中间体。其中有两种工艺，湿法磷酸和热法磷酸。热法磷酸需要用到黄磷，黄磷的主要产能在云南，占比大概在40%，同时生产黄磷需要耗用大量的电力。

最近云南的限电问题一直没有好转，电解铝的价格也是这么涨上去的。所以这也加速了磷化工相关产品价格的上涨。

图3：磷酸的产业链分布

因此目前行业对磷化工的关注度仍然非常高，每一个环节基本上都照顾到了。目前市场基本上都在沿着上游的思路在炒作，这种现象可能还会持续。追高的风险和得到的收益是成正比的，大家要综合考虑自身风险承受能力！ 

原标题：工业硅龙头再大涨，光伏概念走势、本月主线板块又咋看？