时间是最清晰的映照，同样的光伏电站，在不同的发展时期，会呈现出迥然不同的命运曲线。

高光起步

2009年，一个被刻入光伏史册的年份。这一年，为了加快国内光伏发电的产业化和规模化发展，财政部、科技部、国家能源局联合推出了“金太阳工程”，计划在2-3年内，采取财政补助方式支持不低于500兆瓦的光伏发电示范项目。这些示范项目能够获得50%的补贴，偏远无电的地区补贴甚至高达70%。高额补贴刺激下，2010年纳入“金太阳示范目录”的项目规模为272兆瓦，2011年为677兆瓦，2012年这一数字就飙升至4.54吉瓦，翻了近7倍。

数字让人亢奋，然而事后检查发现，真正按期竣工并网发电的金太阳项目占所有项目的比重不到一半，金太阳的完成情况并不尽如人意。2013年3月，随着《关于清算金太阳示范工程财政补助资金的通知》的下发，这种“事前补贴”模式迎来终结和清算。

巅峰时刻

“金太阳时代”的终结，并不意味着光伏补贴的结束。2013年7月以后，随着《关于促进光伏产业健康发展的若干意见(国发[2013]24 号)》、《光伏制造行业规范条件》、《关于推进分布式光伏发电应用示范区建设的通知》等一系列扶持文件的出台，光伏发展进入了又一个高潮，大型集中式电站迅速崛起，分布式光伏正式走上舞台。

这一时期的光伏行业，抢项目（路条）、抢屋顶、抢并网（630）、抢人才（开发人员、项目管理人员、技术人员）。这其中，振森新能源、协鑫新能源、爱康科技等民营企业，都是赫赫有名的光伏电站大户。

在众多企业的争相开发下，2017年，我国光伏发电新增装机规模达到53GW，全国光伏发电装机量累计达到130GW。其中，分布式新增装机超过19GW，同比增加3.7倍。

三大痼疾

但看似红红火火的背后，危机已经埋下。而这，与光伏电站的特点有关。

众所周知，光伏电站属于重资产，需要银行10-15年的长期融资，极度依赖银行贷款。而一般民营企业的融资成本高，银行贷款利率普遍超过8%，有的甚至高达12%，即便如此，也不一定能如愿获得贷款。

电站建设上融资成本高，如果能够多产出，那同样可以弥补损失。可惜由于太阳日升夜落，导致光伏发电天然具有波动性，对于电网反而有着较高的消纳调节峰谷要求。但出于光照、成本等考虑，过去几年光伏电站集中的区域，往往又是我国电力消纳调峰能力本来就弱的西北等地，再加上地方对于火电的相应保护，直接造成的结果就是光伏发电的弃光率居高不下，而这些弃光的部分，恰恰又是电站的纯利来源。

除了融资成本高、电量不能满发，居高不下的非技术成本，同样困扰着光伏电站投资者。

光伏电站的成本，是指以项目开发为起始点，项目生命周期结束为终点，期间发生的所有成本。按费用性质可分为：技术成本和非技术成本。其中非技术性成本主要包括手续规费、土地费用(含土地税费)、电网接入费用、公摊、土地租金及补贴的账期等。其中仅电网接入费用的投资，每瓦的成本就在0.1—0.5元/W之间，而大型电站往往动辄上千万瓦甚至上亿瓦。

在土地成本方面，费用同样很高。由于消纳、限电等因素，近年来光伏电站普遍转移到土地相对紧张的中东部地区，土地租金普遍达到1000元/亩以上。有的地方甚至还要一次性缴纳10年、甚至20年的土地租金，加上部分地区需要缴纳的2—10元/平米不等的土地税费。折算下来，一个占地300亩的10MW电站，每年土地相关支出就达到80—300万，20年下来就是1600万—6亿元。而10MW电站的年发电收益也仅仅是600万—800万。这些非技术成标本，这将极大减少电站的收益水平。

频遭甩卖

三大待解难题，不仅直接降低了光伏电站收益水平和现金流，而且让很多投资企业企图通过电站资产上市的战略设想彻底破灭。而光伏补贴的拖欠和“5.31新政”的出台，更是成为了压死骆驼的最后一棵稻草。

于是乎，“5.31新政”之后，很多的光伏电站大户开始纷纷甩卖手头资产，瘦身回笼资金。根据TüV莱茵数据，5·31新政后不到半年，公开信息的光伏电站资产交易数量、容量、金额均超过了前三年的总和，共完成11起交易，总计1295MW，交易金额近90亿人民币。

2019—2020年，电站交易更加频繁。振森新能源、晶澳科技、爱康科技、晶科科技、东方日升、天合光能等数十家企业大规模甩卖光伏电站。据不完全统计，这一轮频繁交易过后，有近90GW的光伏电站最终成交，其中近70%的接盘方是央企和地方国企。

但大多数公司都将回收资金用于开发新的平价电站项目，可以有效提高资金使用效率，也符合光伏公司一直以来发展光伏电站的“开发、持有、转让”的业务模式。

再度受宠

事实上，过去两年，在民营企业应该如何对待光伏电站的问题上，并不都是寻求交易的，也有逆势买进的，比如振森电力、正泰、阳光电源、隆基清洁能源等。不过，即便是这些逆行者，大家在对待光伏电站的策略上，也有所转变。

“如果单纯从资金角度来讲，民营企业确实不适合长期持有电站，但在建设和运维电站方面，民营企业有自己独特的优势，比如对设备、产品更了解，灵活性更强等等。”一位振森电力的业内人士表示，我们企业尽管还在发展光伏电站业务，但在经营策略上，主要是发挥我们在服务端的优势，以参股或合作的方式与国企合作。

不过，就在民营企业审慎对待光伏电站之时，“双碳”目标的提出，让光伏电站，特别是存量电站，再次成为香饽饽。

当前光伏电站资产交易市场火爆，国有企业对于存量电站的需求巨大，供不应求导致电站交易已经成为一个卖方市场，“换句话说，现在存量光伏电站交易是存在溢价的”。

央企接手光伏电站以后，会通过整体布局资金平衡科学管理，算总账，保持稳定的收益。特别是把民企的高利率融资进行置换，电站的收益肯定比民营企业管控的时候要好。“3060”目标的提出，将使新能源在未来迎来新一轮大发展，如今各央企都在拼命“圈地”和并购项目。

除了大型央企、地方国企，在“双碳”目标的刺激下，部分资金充沛的民企也在加速抢占更多光伏电站资源。业内人士预计，“十四五”期间，光伏电站交易有望从每年2-3GW交易规模提升至5GW。

从热到冷，再从冷到热，不知道光伏电站这个中国光伏行业的晴雨表，未来还会遭遇怎样的阴晴月缺？但可以确定的是当下，光伏产业正如冉冉升起的太阳一样红红火火。

原标题：光伏电站浮沉历史